【股票期貨教學】交易股票期貨前必懂的10大重點｜保證金、損益計算、除權息影響完整解析

股票期貨是什麼？

股票期貨（又稱「個股期貨」、「股期」）是以單一股票或 ETF 為標的的期貨合約，具備高槓桿、低成本、雙向操作與可當日沖銷等特性，適合短線操作與避險需求。

股票期貨與股票的差異？

項目	股票交易	股價指數期貨交易
交易標的	個別公司股票	股價指數期貨（代表市場之波動），交易人可將對市場波動的預期轉換成具體的投資策略
目的	籌資、投資、投機	避險、套利、投機
籌碼限制	限於公司流通在外股數	無限制
到期限制	無到期限制	有到期日，到期後該契約無任何價值
所需資金	1.現金交易100% 2.融資交易 40%	僅需合約總值3~10%
財務槓桿	1.如果採用現金交易，則無財務槓桿效用 2.如果採用融資交易，則有財務槓桿效用，槓桿倍數依指數高低設有不同成數，一般約為2倍	交易繳付的並非交易金額，而是保證金，作為履約的擔保。槓桿倍數比較大，約10~20倍
股利	可領取公司發放的股利	無權領取公司發放的股利
操作靈活性	1.作空時有融券限制 2.有當日沖銷限制	1.可當日沖銷 2.作空與作多皆靈活
每日結算	不需要每日結算	每日結算，交易人帳戶保證金淨額必須高於維持保證金
交易成本	1.買賣完成共需交付交易金額千分之2.85的費用，融資需另付手續費與利息 2.交易稅為賣出時課千分之3	1.手續費 2.期交稅為買進、賣出時按契約總值各課十萬分之2
交割	成交後第二個營業日需辦理款、券交割	「期貨交易」是採行「保證金交易制度」，您交易前需辦理入金，到期時以現金交割
投資風險	1.不須每日結算，較無短期資金週轉之壓力 2.槓桿倍數較小，交易人較不易發生超額損失 3.無到期限制，可長期持有 4.需承擔整體股市之系統風險與個股之個別風險	1.必須每日結算，有短期資金周轉的壓力 2.槓桿倍數大，交易人有超額損失之可能 3.到期時必須強制交割，無法長期持有 4.僅需承擔整體股市之系統風險

股票期貨合約規格與交易時間

❝ 1口股票期貨＝2張現股(2000股)；1口小型股票期貨＝100股❞

商品名稱	合約規格	最小跳動點/最小跳動值	一般交易時段	盤後交易時段	最後交易日交易時段
股票期貨	指數*NTD2000	0.01點=NTD20元	08:45～13:45	17:25～次日05:00	08:45～13:30（到期月無盤後）
小型股票期貨	指數*NTD100	0.01點=NTD1元	08:45～13:45	17:25～次日05:00	08:45～13:30（到期月無盤後）
ETF股票期貨	指數*NTD10000	0.01點=NTD100元	若標的是台股ETF：08:45～13:45 若標的是境外ETF：08:45～16:15	17:25～次日05:00	08:45～13:30（到期月無盤後）
小型ETF股票期貨	指數*NTD1000	0.01點=NTD10元	若標的是台股ETF：08:45～13:45 若標的是境外ETF：08:45～16:15	17:25～次日05:00	08:45～13:30（到期月無盤後）

買賣股票期貨建議選擇熱絡的期貨月份：股期有五個不同到期月份合約，近兩個月+連續三個季月，近月的期貨成交量較大。

股票期貨交易時間:比股票早15分開盤、晚15分收盤，也就是8:45〜13:45

每日期股票期貨的漲跌幅以前一天的±10%做計算，標的證券為國外成分證券指數股票型基金或境外指數股票型基金者，漲跌幅限制以前一天結算價±15%（但依規定為契約調整者，另訂定之）

股票期貨的最小升降單位?

⟹ 標的證券為股票者：

1. 價格未滿10元者：0.01元；
2. 10元至未滿50元者：0.05元；
3. 50元至未滿100元者：0.1元；
4. 100元至未滿500元者：0.5元；
5. 500元至未滿1000元者：1元；
6. 1000元以上者：5元。

⟹ 標的證券為指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金者：

1. 價格未滿50元者：0.01元；
2. 50元以上者：0.05元。

[ 盤後交易時段適用之契約：台積電期貨(CD)、小型台積電期貨(QF)、聯電期貨(CC)、元大台灣50ETF期貨(NY)、小型元大台灣50ETF期貨(SR)及元大美債20年ETF期貨(RZ)] （以上資料僅供參考，請以交易所公告為準。）

有哪些股票可以交易期貨？

截至 2025/7/14，台灣期交所共掛牌：303檔

上市股票：223 檔
上櫃股票：57 檔
ETF：23 檔（含上市＋上櫃）

熱門標的例子：台積電（2330）、聯發科（2454）、大立光（3008）、元大台灣50（0050）等皆可交易股期。

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100股為標的的小型股票期貨

更新日期：2025/7/14

1477 聚陽 1565 精華 2049 上銀 2059 川湖 2308 台達電

2327 國巨 2330 台積電 2345 智邦 2357 華碩 2376 技嘉

2379 瑞昱 2383 台光電 2454 聯發科 3008 大立光 3017 奇鋐

3034 聯詠 3105 穩懋 3293 鈊象 3324 雙鴻 3406 玉晶光

3443 創意 3529 力旺 3533 嘉澤 3653 健策 3661 世芯-KY

3680 家登 5269 祥碩 5274 信驊 5904 寶雅 6223 旺矽

6472 保瑞 6488 環球晶 6510 精測 6526 達發 6669 緯穎

8046 南電 8299 群聯 8454 富邦媒 9958 世紀鋼

股票期貨損益與期交稅怎麼算？

股票期貨當日沖銷不需條件，期貨特性之一當日即可買賣。不需申請、沒有條件限制當日買賣股票期貨，在下一秒鐘賺錢即可出場。

若預期股票會上漲，可以買進股票期貨。

若預期股票會下跌，可以賣出股票期貨。

	說明
例1	在100買進股票期貨一口（每口為2000股），然後在102平倉賣出一口，賺2點 × 2000元=4000元
例2	在100買進股票期貨一口（每口為2000股），然後在98平倉賣出一口，虧2點 × 2000元=4000元
例3	在3000賣出小型股票期貨一口（每口為100股），然後在2990平倉買進一口，賺10點 × 100元=1000元
例4	在3000賣出小型股票期貨一口（每口為100股），然後在3010平倉買進一口，虧10點 × 100元=1000元
例5	在87賣出ETF期貨一口（每口為10000股），然後在86平倉買進一口，賺1點 × 10000元=10000元
例6	在87賣出ETF期貨一口（每口為10000股），然後在88平倉買進一口，虧1點 × 10000元=10000元

✿註：舉例中未計算期交稅與手續費✿

期貨沒有發行量的限制，看空就能直接賣出。可以這一秒賣，下一秒就買，十分便利。請交易人自行留意商品流動性，如選擇使用「市價」，則在流動性出現問題時，可能成交在極為不利的價格，要注意流動性風險。

股票期貨可以當日沖銷，不需要申請。您進場、出場時，勾選自動，系統會自動沖銷。下單匣的當沖選項是指當沖保證金減半的意思，股期不適用，無須勾選。

期貨看多: 進場時買進，出場時賣出。

期貨看空: 進場時賣出，出場時買進。

進場時，賣出1口202107 台積電

出場時，買進1口202107 台積電

損益為：

(597點 - 594點) × 2000元 × 1口＝6000元。

＊本單元案例係以操作實務為主要目的，計算未納入手續費、稅及其他相關交易成本。圖片來源:「統一e指發」

▸▸▸股票期貨：不適用當沖保證金減半

▸▸▸期貨選擇權下單委託條件ROD、IOC、FOK

保證金制度與風險控管

股票期貨保證金及期交稅計算方式：

保證金：股票期貨交易需要繳納保證金，這是為了確保交易雙方履行合約的一種擔保。保證金通常是期貨合約名義價值的一部分，並會根據合約的波動性和市場風險進行調整。保證金分為原始保證金和維持保證金。

原始保證金是建倉時需要繳納的金額。
維持保證金是持倉過程中需保持的最低保證金，如果保證金不足，會被要求追加保證金。

股票期貨	幣別	原始保證金	維持保證金
第一級距	NTT	13.5%	10.35%
第二級距	NTT	16.2%	12.42%
第三級距	NTT	20.25%	15.53%

（以上資料僅供參考，請以交易所公告為準。）

①. 股票期貨交易單位以【口】為交易單位，以價位為100元為例，每口為2000股，每口等於2張股票，則：一口(2,000股)所需要原始保證金＝期貨價位 × 股數 × 保證金級距股票期貨的原始保證金為2.7萬(27000=100元 × 2,000股 × 13.5%）。

②. 期交稅契約價值之10萬分2 (四捨五入至整數)買進股票期貨成交價為100元，則一口股票期貨的期交稅NT$4元 (100元 × 2,000股 × 0.00002=4元)

所需原始保證金為27000元、維持保證金為20700元，而期貨是採保證金交易制，跟股票不同，股票可以T+2日再放錢。「期貨交易」是採行「保證金交易制度」，您交易前需辦理入金，要使用開戶時約定的銀行帳戶ATM轉帳、網路銀行轉帳，存入方式為「指定編碼＋7碼期貨帳號」，配合銀行虛擬帳號系統辦理入金。)

保證金多半為現股的13.5%的資金，財務槓桿約7.4倍。股票期貨是高槓桿的商品，可以用比較少的保證金交易股票期貨，高槓桿的商品是兩面刃，有大賺也有大賠，請務必要注意風險。

note 可否多放保證金?

可以的，例如0050元大台灣ETF期貨一口是13.5萬元，您可以放15萬元，如此一來您有機會可以看錯4.6點，也就是(150,000-104,000)/10,000，在未點到維持保證金前，您都不會收到追繳通知。

更新日期：2025/02/06 幣別：NTD

股票期貨英文代碼	證券代號	期貨商品名稱	原始保證金	維持保證金
NYF	0050	元大台灣50ETF期貨	135,000	104,000
SRF	0050	小型元大台灣50ETF期貨	13,500	10,400
OAF	006205	富邦上証ETF期貨	38,000	29,000
OBF	006206	元大上證50ETF期貨	38,000	29,000
OJF	00636	國泰中國A50ETF期貨	27,000	21,000
OKF	00639	富邦深100ETF期貨	17,000	13,000
OOF	00643	群益深証中小ETF期貨	19,000	15,000
PFF	0056	元大高股息ETF期貨	21,000	16,000
SSF	0056	小型元大高股息ETF期貨	2,100	1,600
RIF	00878	國泰永續高股息ETF期貨	11,000	9,000
RXF	00885	富邦越南ETF期貨	9,000	7,000
RYF	00923	群益台ESG低碳50ETF期貨	13,000	10,000
RZF	00679B	元大美債20年ETF期貨	15,000	12,000
SGF	00893	國泰智能電動車ETF期貨	15,000	12,000
SIF	00719B	元大美債1-3ETF期貨	15,000	12,000
SMF	00919	群益台灣精選高息ETF期貨	13,000	10,000
SNF	00929	復華台灣科技優息ETF期貨	10,000	8,000
SQF	00772B	中信高評級公司債ETF期貨	18,000	14,000
SUF	00940	元大台灣價值高息ETF期貨	6,000	5,000
UJF	00937B	群益ESG投等債20+ETF期貨	9,000	7,000
UKF	00687B	國泰20年美債ETF期貨	15,000	12,000
URF	00757	統一FANG+ETF期貨	72,000	55,000
USF	00757	小型統一FANG+ETF期貨	7,200	5,500

（以上資料僅供參考，請以台灣期交所公告為準。）

note 更多關於期貨帳務、保證金交易制度介紹(欲瀏覽請點擊此處)

【什麼是原始保證金與維持保證金？】

[原始保證金]：

指您一開始要交易期貨時，帳戶中必須準備的最低資金，才能建立一口部位。

[維持保證金]：

是評估您帳戶風險的基準金額。如果帳戶的權益數（=帳上資金＋浮動損益）跌破這個金額，就代表風險偏高，會觸發相關風控機制。

【帳戶風險機制範例說明】

[假設情境]：

您存入 150,000元，買進一口台灣ETF期貨（0050元大），成交價 198點。但後來市場下跌至 193點，帳面浮虧如下：

損益計算：
(193−198)×每點價值10,000=−50,000元(193−198)×每點價值10,000=−50,000元
權益數變化：
150,000−50,000=100,000元

[觸發風險通知的情況]：

若權益數低於維持保證金，期貨商會發出「盤中高風險通知」（通常透過簡訊或電話）。

儘快補繳保證金（入金）
或減少部位（減碼）以降低風險

若盤中風險指標低於 25%，期貨商有權立即將全部部位強制平倉，不等到收盤後。

⚠️ 若行情急速下跌，甚至可能發生超額損失（overloss），帳戶資金不足以支付虧損。

[盤後追繳與強制平倉]：

若收盤時，帳戶權益數仍低於維持保證金，將會觸發盤後追繳通知。

補繳時限：下個營業日中午12點前必須將追繳通知補足。

若補繳截止時：

權益數仍未高於原始保證金，且資金未補足，期貨商將對帳戶進行強制平倉沖銷，直到「帳戶的權益數大於原始保證金」。

期交所會檢視各商品價格波動狀況及保證金的風險承受力；並視行情波動變化，適時且機動性調整保證金，以實質強化交易人風險意識及保證金風險涵蓋程度。

跟標的證券為「ETF」之股票期貨契約定額保證金不同，標的證券為「股票」之股票期貨契約是以比率方式收取保證金，計算方式為期貨價位 × 股數 × 保證金級距。現行保證金適用比例分 3 級距，原始保證金第 1 級為 13.5%，第 2 級為 16.2%，第 3 級為 20.25%；若高於第 3 級距，則依該標的證券價格變動幅度訂定。

以長榮股票期貨為例，原始保證金適用比例為 16.2%(級距 2)，倘若成交價為 85 元，所需保證金為新臺幣 27,540 元 (=2,000 股 ×85 元 ×16.2%)，後續價格上漲至 90 元，應收取保證金即上升至新臺幣 29,160 元(=2,000 股 ×90 元 ×16.2%)；相反的，如果價格下跌，保證金也相對下降。股票期貨保證金會隨標的證券價格漲跌變動，必須隨時注意市場波動對保證金的影響，留意保證金變化。