(實例說明)什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?

什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?

每到結算日前，有很多人會遇到股票期貨要怎麼轉倉的疑惑，這邊來一一講解[跨月價差適用範圍及委託方式]要注意什麼環節

希望對您有所幫助

Q1：到底要個別轉倉好，還是用價差單轉倉好呢？要什麼時候轉倉呢？

A1：

方式(1)：可先把近月的部位平倉，然後，再進遠月的新部位(價格可以看當時行情來做選擇)，這樣就完成囉!
方式(2)：利用股期的跨月價差單轉倉，將近月份平倉的同時，建立下一月份同方向之持倉部位，不必分兩張委託執行。

委託價格划算時~只要有量，隨時都可以轉倉~大部分都是快到期的時候遠月的量&跨月價差單的量會比較多。

Q2：何時可使用跨月價差委託?

A2：

(1) 純粹看漲或看跌價差：
看好兩月份價差將擴大，則買進價差；認為兩月份價差將縮小，則賣出價差。
(2.1)有留倉部位，於到期前用來轉倉：
由於期貨不同於股票，期貨有到期日之限制，若近月合約到期後，交易人仍欲持有部位，可於近月合約到期前3~5 天，利用一張跨月價差委託單執行轉倉，將近月份平倉的同時，建立下一月份同方向之持倉部位，不必分兩張委託執行。
(2.2)假如庫存買進一口7月鴻海股期想要轉倉到8月份，用期貨跨月價差委託來轉倉。同時賣出2019年7月到期之鴻海股期，並買入2019年8月到期之鴻海股期(2個月份契約須同時成交，該筆委託才會成交)就是賣出7月鴻海股期一口＋買進8月份鴻海股期一口⟹ 就是等於平倉再進單的意思。

Q3：跨月價差委託收單時間?

A3：

個股期貨及臺股ETF期貨：8:45~13:45 (盤前不接受組合式委託)
陸股ETF期貨：8:45~16:15 (盤前不接受組合式委託)

Q4：跨月價差委託單怎麼看買賣方向?

A4：
由於跨月價差委託是同時買進且賣出不同交割月份，買賣方向係以遠月份為主。

買進價差(buy spread)表示「買遠賣近」；
賣出價差(sell spread)表示「賣遠買近」。

例：「買進07對08 跨月價差委託」係指賣出7月且同時買進8月之委託。

Q5：跨月價差委託單的”委託價格”是怎麼算出來的?要設定多少比較好?

A5：
跨月價差委託單的”委託價格”為兩月份相減「遠月份價格－近月份價格」，與買賣方向之原則一致，同樣以遠月份為主，跨月價差委託價格可以為正或負或零。

→ 對多單轉倉來說：是買進價差，委託價格越小越好
→ 對空單轉倉來說：是賣出價差，委託價格越大越好

⟹ 沒有辦法自行決定：近月份價格&遠月份價格，只能設定「遠月份價格－近月份價格」的價格差。

Q6：跨月價差委託最小升降單位統一為0.01，這樣轉倉後的價格會怎麼顯示?

A6：
例：台積電股票期貨2019年7月合約市場價格為254.5，2019年8月合約市場價格為255，若某交易人欲賣出7月同時買進8月台積電股票期貨，可下一張買進2019年7月對8月跨月價差委託，委託價格為0.16

[ 例如：成交時買進2019年8月255 賣出2019年7月254.84 兩者價差0.16 ( 255-254.84 )=0.16 ]。

由於跨月價差委託最小升降單位統一為0.01，故當跨月價差委託係與跨月價差委託撮合成交時，若其兩交割月份當時價格水準之最小升降單位不為0.01，個別月份之指定價格將會出現不符合最小升降單位之情形，但仍可進行結算。

Q7：跨月價差委託單的保證金要怎麼計算?會怎麼收?

A7：
一般都用自動，系統會自動檢核保證金。

新倉：兩契約月份皆為新倉部位，僅收取單邊部位保證金。
平倉：兩契約月份中，至少有一契約月份為平倉部位。若原留倉部位保證金足夠，則不需收取保證金。

Q8：轉倉後的”損益、手續費及期交稅”是如何計算?

A8：

轉倉後，近月期貨平倉後的獲利(或損失)，會在帳務權益數中認列。然後，您會持有遠月期貨的新部位。
手續費及期交稅：來回皆收取。(並沒有省手續費及期交稅喔~)

股票期貨轉倉實例教學：

假設：
原持有 4月鴻海期貨買單，想要換倉到5月繼續持有買單，有兩種方法可以轉倉：

方式(1)：

先把4月的部位平倉賣掉，然後再買進一口5月的新部位(價格視當時行情來做選擇)，這樣就完成囉!
例如：直接賣出4月104，買進BUY 5月104.5，價差為0.5 (遠月-近月)

方式(2)：

用股期的跨月價差單轉倉這時用跨月價差單的方式下轉倉單，會發現價差比0.5還要小，只有0.04
(前面Q5有提到，多單轉倉，委託價格越小越好，0.04小於0.5)，這時候用價差單轉倉就比較划算~

如圖，原本持有多單部位要轉倉，是買進價差(底色為紅色)。
掛價可參考委買和委賣五檔的掛單，價格0.02、0.03要排隊等成交，價格0.04則是會馬上成交，可以藉由最佳5檔，了解市場上多數人對此標的的認知股價，協助自己出價。

假設：
原持有 4月台積電期貨賣單，想要換倉到5月繼續持有賣單，有兩種方法可以轉倉：

方式(1)：

先把4月的部位平倉買進，然後再賣出5月的新部位(價格視當時行情來做選擇)，這樣就完成囉!
例如：直接買進BUY 4月520，賣出 5月519，價差為-1 (遠月-近月)

方式(2)：

用股期的跨月價差單轉倉
這時用價差單的方式下轉倉單，會發現價差比-1還要大，有0.5
(前面Q5有提到，空單轉倉，委託價格越大越好，0.5大於-1)，這時候用價差單轉倉就比較划算~

如圖，原本持有空單部位要轉倉，是賣出價差(底色為綠色)。
掛價可參考委買和委賣五檔的掛單，價格0.5、0.51要排隊等成交，價格0.49則是會馬上成交，可以藉由最佳5檔，了解市場上多數人對此標的的認知股價，協助自己出價。

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