搞懂市價、限價與一定範圍市價單怎麼用？本文解析期貨選擇權的委託種類、單筆口數限制、附加條件（ROD、IOC、FOK）與一定範圍市價的計算方式，交易更有底。
一、三大委託單類型比較
市價單、限價單與一定範圍市價單差在哪？
（以上資料僅供參考，請以交易所公告為準。）
| 委託單種類 | 簡述 | 可能成交價格 |
|---|---|---|
| 市價單 | 不須指定價格 | 漲跌停範圍內任何價格 |
| 限價單 | 須指定價格 | 買進：限價以下 賣出：限價以上 |
| 一定範圍市價單 | 不須指定價格，但可控制成交價格於一定範圍內 | 買進：轉換價格以下 賣出：轉換價格以上 |
二、單筆委託口數限制
各類型委託口數上限整理
（以上資料僅供參考，請以交易所公告為準。）
| 委託單種類 | 每筆委託口數上限 |
|---|---|
| 市價單 | 日盤：10 口 夜盤： 5 口 |
| 限價單 | 股票期貨及股票選擇權：499 口 其餘期貨商品：100 口 其餘選擇權商品：200 口 |
| 一定範圍市價單 | 股票期貨及股票選擇權：499 口 其餘期貨商品：100 口 其餘選擇權商品：200 口 |
三、附加委託條件：ROD、IOC、FOK 怎麼選？
| 種類 | 說明 |
|---|---|
| 當盤有效單 (ROD） |
若收盤後未成交則自動失效。 |
| 立即成交否則取消單 （IOC） |
該筆委託單必須立即成交(可部分成交)，否則該筆委託單(未成交部分)將立即被取消。 |
| 全部成交否則取消單 （FOK） |
該筆委託單必須全數成交(不可部分成交)，否則該筆委託單將立即被取消。 |
四、什麼是一「定範圍市價單」？
一定範圍市價單的定義與轉換原則
- 不指定價格，但成交價格限制在一定範圍內
- 透過「基準價」＋/－「一定點數」轉換為限價單進行撮合
五、一定範圍市價點數怎麼算？
依商品類型與參考價格計算
- 不指定價格，但成交價格限制在一定範圍內
- 透過「基準價」＋/－「一定點數」轉換為限價單進行撮合
㈠ 範例：
[以臺股期貨為例]
- 情境：若前 1 日加權指數收 9,800
- 一定範圍點數 = 9,800 (前1日加權指數收盤) x 0.5% = 49 點
- 轉換價格： 若臺指期貨2019年1月到期契約，最佳買價9,900，最佳賣價9,901
- → 買單轉換價格 = 最佳買價9,900 + 一定範圍點數49 = 9,949
→ 賣單轉換價格 = 最佳賣價9,901 - 一定範圍點數49 = 9,852
[以臺指選擇權為例 ]
- 情境：若前 1 日加權指數收 9,800
- 一定範圍點數 = 9,800 (前1日加權指數收盤) x 0.2% = 19.6 點
- 轉換價格： 臺指選擇權2019年1月到期9,500賣權契約，最佳買價42.0，最佳賣價42.5
- → 買單轉換價格 = 42.0 + 19.6 = 62.0 (=61.6點無條件進位至該級距最小買賣升降單位)
→ 賣單轉換價格 = 42.5 - 19.6 = 22.5 (=22.9點無條件捨去至該級距最小買賣升降單位)
[以股票期貨為例 ]
- 情境：台積電當日開盤參考價250.5
- 一定範圍點數 = 250.5 (當日開盤參考價) x 1% = 2.505 點
- 目前台積電期貨最佳買價248
- 目前台積電期貨最佳賣價252
- → 買單： 248 + (250.5x 1%)=250.505(無條件進位至tick) 買單轉換價格為251
- → 賣單： 252 – (250.5 x 1%)=249.495(無條件捨去至tick) 賣單轉換價格為249
㈡ 一定範圍點數之計算方式：
由於臺灣期貨交易所各商品之漲跌幅制度多為百分比制，故一定範圍點數之計算方式亦採百分比制，僅公債期貨因漲跌幅為固定點數制，其一定範圍點數之計算方式亦採固定點數制。各商品一定範圍點數之計算方式詳下表：
由於臺灣期貨交易所各商品之漲跌幅制度多為百分比制，故一定範圍點數之計算方式亦採百分比制，僅公債期貨因漲跌幅為固定點數制，其一定範圍點數之計算方式亦採固定點數制。各商品一定範圍點數之計算方式詳下表：
| 類別 | 商品 | 一定範圍點數之計算方式 | ||
| 單式委託 | 期貨時間價差委託 | |||
| 指數期貨 | TX | 臺股期貨 | ± 前一日標的收盤指數 0.5% | ± 前一日標的收盤指數 0.25% |
| MTX | 小型臺指期貨 | |||
| T5F | 臺灣50期貨 | |||
| XIF | 非金電期貨 | |||
| TE | 電子期貨 | |||
| TF | 金融期貨 | |||
| GTF | 櫃買期貨 | |||
| 黃金期貨 | GDF | 美元黃金期貨 | ± 前一日期貨最近月契約結算價 0.5% | ± 前一日期貨最近月契約結算價 0.25% |
| TGF | 新台幣黃金期貨 | |||
| 公債期貨 | GBF | 公債期貨 | ± 0.5點 | ± 0.25點 |
| 指數選擇權 | TXO | 臺指選擇權 | ± 前一日標的收盤指數 0.2% | N.A. |
| TEO | 電子選擇權 | |||
| TFO | 金融選擇權 | |||
| XIO | 非金電選擇權 | |||
| GTO | 櫃買選擇權 | |||
| 黃金選擇權 | TGO | 黃金選擇權 | ± 前一日期貨最近月契約結算價 0.2% | |
| 個股類 | STF | 股票期貨 | ± 當日標的證券開盤參考價 1% | ± 當日標的證券開盤參考價 0.5% |
| STO | 股票選擇權 | N.A. | ||
倘若該等委託之買單(或賣單)於加上(或減去)一定範圍之點數後，不符合最小跳動點，則買單無條件進位(或賣單無條件捨去)至符合最小跳動點之單位，以使該等委託單至少有加上(或減去)1個最小跳動點。另若該等委託於加上(或減去) 一定範圍之點數後，買單(或賣單)轉換後之價格超過漲停價(或跌停價)，則改以漲停價(或跌停價)作為該買單(或賣單)之限定價格。
** 以上資料來源：
臺灣期貨交易所，如有異動依臺灣期貨交易所公告為主。
(各商品日盤及夜盤一定範圍點數請至期交所網站www.taifex.com.tw臺灣期貨市場新制專區「新增一定範 圍市價委託」專區查詢)。
(各商品日盤及夜盤一定範圍點數請至期交所網站www.taifex.com.tw臺灣期貨市場新制專區「新增一定範 圍市價委託」專區查詢)。
六、市價單操作提醒與風險
市價單會滑價？如何提高成交率？
- 成交機率高，但可能偏離預期價格（滑價）
- 請先觀察「最佳5檔」，確認買賣量足夠再下市價單
《參考「最佳5檔」價位，提高成交率》
可以透過「最佳5檔」，了解目前市場上買賣雙方能夠接受的價格，抓出容易成交的價格區間。最佳5檔可分為「委買」與「委賣」兩個區塊，分別代表現在投資人想買進和賣出的各5個尚未成交的價格，及欲用該價位買進或賣出的口數。
（以上資料僅供參考，請以交易所公告為準。）
七、逐筆撮合交易下的順序原則
市價單是否最先成交？來看例子：
- 逐筆撮合以「時間優先」
- 非依委託種類排序
- 較早送出的單優先成交，不論是市價還是限價單
[可能成交於漲跌停範圍內任何價格]
- 市價單成交價格與委託當時揭示之市場成交價格或買賣申報價格間可能產生偏離情形，且其偏離幅度可能超出交易人預期
- 交易人以市價單交易應留意商品流動性及相關風險
[逐筆撮合時段，市價單處理順序並無優先於一定範圍市價單及限價單]
- 期貨市場逐筆撮合時段，新進委託處理優先順序為時間優先(即隨到隨撮)
- 市價單並非優先於一定範圍市價單，亦無優先於限價單
[例如：]
- 08:46:00 王先生以一定範圍市價單IOC 買進
- 08:46:01 陳先生以市價單 IOC 買進
- 交易系統會先處理較早輸入之王先生委託單，再處理陳先生委託單，委託單種不影響處理優先順序
小結：選對委託種類與條件，避開下單錯誤風險
舉例來說，若想要買10口台積電（2330）12月到期的股票期貨，若用限價的方式掛226元，下單系統會自動選擇ROD 的條件，當天收盤前沒有相應價格的賣單就會失效。
若掛出市價單，當下有4口欲賣出，選擇IOC的條件時，便會成交4口，剩餘6口會自動取消，但若選擇FOK的條件，則因無法全部成交，這10口就會全部被取消。如果明明是要用限價的方式出價，卻選到IOC或是FOK的條件，就會發現自己無論如何下單，都很容易在
下一刻就被取消，因此在下單前，一定要依自己的投資策略，選對交易條件。
| 委託條件 | 說明 |
| ROD （當盤委託有效單） |
|
| IOC （立即成交，否則取消） | 通常掛市價單或範圍市價會自動選擇此條件，投資人委託單送出後，要注意此條件下可允許部分成交 |
| FOK （立即全部成交，否則取消） |
和IOC不同之處為若沒有全部的委託單都成交，則全部都取消 |
延伸閱讀：期貨市場盤前資訊揭露
台灣期貨交易所為提高期貨市場盤前資訊透明度，使市場得以藉由模擬試撮之開盤價格，反映昨日收盤後至今日開盤前累積之國內外市場訊息，增加開盤之訂價效率、縮小買賣價差，新增「期貨市場盤前資訊揭露」。
- 揭露內容：自上午8:30開始接受委託起至8:45分，揭露模擬撮合後之成交 價、量及最佳5檔買賣價量資訊
- 揭露頻率：每5秒一次
- 適用商品；所有商品
- 配套措施：開盤前2分鐘(8:43至8:45)不得刪、改委託，僅得新增
- 同價委託撮合順序：由隨機調整為時間優先
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