星期三, 12月 1

期貨市場動態價格穩定措施:退單條件、範例與查詢說明 | 台灣期交所交易指南

期貨市場動態價格穩定措施說明

掌握期交所退單機制,避免價格異常造成的委託風險。

一、什麼是動態價格穩定措施?

動態價格穩定措施_運作方式 (示意圖) 為防止期貨價格短時間內異常波動,台灣期貨交易所實施動態價格穩定措施,設定即時價格區間,限制價格異常委託進場。

二、退單機制與計算方式

  • 新進買進委託:可能成交價 > 即時價格區間上限 → 退單
  • 新進賣出委託:可能成交價 < 即時價格區間下限 → 退單

即時價格區間計算公式

價格上限 = 基準價 + 退單點數
價格下限 = 基準價 - 退單點數

三、各類商品基準價與退單點數說明

1. 國內股價指數期貨

  • 臺股期貨、小型臺指期貨:1%~2%
  • 電子期貨、臺灣50期貨:2%
  • 臺灣生技期貨:3%

2. 國外股價指數與匯率期貨

如道瓊、那斯達克期貨、美元兌人民幣期貨:2%

3. ETF 期貨

元大台灣50ETF期貨:2%
滬深ETF系列:3.5%

4. 個股期貨

開盤前:7%
開盤後:3.5%

5. 商品類期貨

黃金期貨:2%
布蘭特原油期貨:3%
類別 商品名稱
國內股價指數期貨 臺股期貨、小型臺指期貨、金融期貨、電子期貨、小型電子期貨、小型金融期貨、非金電期貨、臺灣50期貨、櫃買期貨、富櫃200期貨、臺灣永續期貨、臺灣生技期貨
國外股價指數期貨 東證期貨、美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、英國富時100期貨
ETF期貨 元大台灣50ETF期貨、元大高股息ETF期貨、元大寶滬深ETF期貨、富邦上証ETF期貨、元大上證50ETF期貨、FH滬深ETF期貨、國泰中國A50ETF期貨、富邦深100ETF期貨、群益深証中小ETF期貨
匯率期貨 美元兌人民幣期貨、小型美元兌人民幣期貨、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨、英鎊兌美元期貨及澳幣兌美元期貨
個股期貨 期交所網站
商品類期貨 黃金期貨、臺幣黃金期貨、布蘭特原油期貨
國內股價指數選擇權 臺指選擇權
(相關詳細資訊請參閱》台灣期貨交易所)(請以交易所公告為準。)

四、臺指選擇權退單點數範例

退單點數 = 加權指數收盤價 × 2% × Delta 絕對值 × 2
Delta 值最小 0.25,最大 0.5

 

五、常見退單情境說明

期貨範例

(期貨類退單範例說明)期貨市場動態價格穩定措施
[上下限計算]
委買上限:10,550+(10,400×2%)=10,758
委賣下限:10,550-(10,400×2%)=10,342

情境一:部分超過上限價格委託 → 部分退單
以ROD / IOC10,800點委託買進15口,其中5口將成交在10,500點,7口將成交在10,600點不會退單。 剩餘3口將成交在10,780點超過上限退單。
情境二:整筆超過下限價格 → 全數退單
以FOK 10,100點委託賣出15口,其中6口將成交在10,450點,4口將成交在10,425點,2口將成交在10,350點,3口將成交在10,150點,已超過下限,所以全數退單。

選擇權範例

Delta 為 0.3 時,上下限 = 基準價 ± (10,000×2%×0.3×2) = ±120點
(臺指選擇權退單範例說明)期貨市場動態價格穩定措施 假設前一交易日加權指數收盤價為10,000點,日盤盤中TXO最近月履約價9600賣權基準價為244點
[上下限計算]
委買上限:244+(10,000×2%×0.3×2)=364
委賣下限:244-(10,000×2%×0.3×2)=124

[情境一]
以ROD / IOC 400點委託買進15口,其中5口將成交在280點,7口將成交在330點不會退單。 剩餘3口將成交在380點超過上限退單。
[情境二]
以FOK 100點委託賣出15口,其中6口將成交在200點,4口將成交在175點,2口將成交在150點,3口將成交在110點,已超過下限,所以全數退單。

六、特殊市況調整機制

因質化或量化條件,期交所可放寬或暫停動態價格穩定措施。例如自然災害、系統異常或全球市場劇烈波動。

七、即時查詢價格區間資訊

請至台灣期交所即時報價網站查詢: http://info512.taifex.com.tw/Future/Disclaimer.aspx
[路徑]:
首頁->一般交易時段行情/盤後交易時段行情->動態價格穩定措施專區 期貨市場動態價格穩定措施_哪裡可以查到調整價格區間?

八、交易人注意事項

  • 高掛買單或低掛賣單,若超出區間恐遭退單
  • 改價視為新進委託,須重新符合規範
  • 代沖銷委託、組合式委託亦適用本措施
  • 本措施非絕對保障,應配合風控管理

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