星期日, 6月 12


賣權多頭價差 看多後市但漲勢較慢
建議策略:買入低履約價賣權 + 賣出高履約價賣權
使用時機︰預期小漲,但想獲取權利金收入
獲利分析:利用賣權組成多頭價差,於期初有淨收入,故需付出保證金,成本較高,但在接近到期日時,時間價值減損較快,應用此策略較適合
最大獲利︰賣出賣權收取權利金 — 買進賣權支付權利金
最大損失︰
(高履約價 — 低履約價) × 50元/點 — (賣出賣權權利金 — 買進賣權權利金)
損益兩平點︰高履約價 — (賣出賣權權利金點數 — 買進賣權權利金點數)

舉例說明:
例一.
買進一口3月到期,履約價為8500,權利金為240點的賣權;
賣出一口3月到期,履約價為8600,權利金為260點的賣權

獲利分析:
最大獲利︰260點 — 240點 = 20點
最大損失︰(8600 — 8500) × 50元/點 — (260點 — 240點) × 50元/點 = 80點 × 50元/點 = 4000元
損益兩平點︰8600點 — (260點 — 240點)= 8580點


損益圖:【click the picture ↓】


履約價格:8,600點
履約價格:8,500點
8580點(損益平衡點:
8,600點一(260點-240點))
最大獲利:20點
最大損失:80點





例二.
買進一口9月到期,履約價為8000,權利金為222點的賣權;
賣出一口9月到期,履約價為8200,權利金為274點的賣權
說明:【按一下文字↓】
基本分析  損益圖  損益線圖  損益明細 






*範例係以操作實務為主要目的,計算未納入手續費、稅及其他相關交易成本。

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圖片來源:Visual Hunt

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