星期日, 6月 12


買權空頭價差 預期小跌
建議策略:買入高履約價買權 + 賣出低履約價買權
使用時機︰預期小跌,但想獲取權利金收入
獲利分析:使用買權組成空頭價差,於期初有淨收入,故需付出保證金,成本較高,但在接近到期日時,時間價值減損較快,應用此策略較適合。
最大獲利︰賣出買權權利金-買進買權權利金
最大損失︰(高履約價-低履約價) × 50元/點 — (賣出買權權利金 — 買進買權權利金)
損益兩平點︰低履約價 + (賣出買權權利金點數 — 買進買權權利金點數)

舉例說明:
例一.
買進一口3月到期,履約價為8600,權利金為220點的買權;
賣出一口3月到期,履約價為8500,權利金為260點的買權。

獲利分析:
最大獲利︰260點-220點 = 40點
最大損失︰(8600-8500) × 50元/點 — (260點-220點)× 50元/點 = 60點× 50元/點= 3000元
損益兩平點︰8500數 + (260點-220點)= 8540點


損益圖:【click the picture ↓】


8540點
(損益平衡點:8,500點+(260點-220點)
履約價格:8,500點
履約價格:8,600點
最大獲利:40點
最大損失:60點





例二.
買進一口9月到期,履約價為8800,權利金為52點的買權;
賣出一口9月到期,履約價為8600,權利金為89點的買權。
說明:【按一下文字↓】
基本分析  損益圖  損益線圖  損益明細 






*範例係以操作實務為主要目的,計算未納入手續費、稅及其他相關交易成本。

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圖片來源:Visual Hunt

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