星期二, 6月 4


什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?
每到結算日前,有很多人會遇到股票期貨要怎麼轉倉的疑惑,
這邊來一一講解<跨月價差適用範圍及委託方式>要注意什麼環節heart希望對您有所幫助heart
Q1:到底要個別轉倉好,還是用價差單轉倉好呢? 要什麼時候轉倉呢?
A1:
方式(1):可先把近月的部位平倉,然後,再進遠月的新部位(價格可以看當時行情來做選擇),這樣就完成囉!
方式(2):利用股期的跨月價差單轉倉,將近月份平倉的同時,建立下一月份同方向之持倉部位,不必分兩張委託執行。
委託價格划算時~只要有量,隨時都可以轉倉~大部分都是快到期的時候 遠月的量&跨月價差單的量會比較多。

Q2:何時可使用跨月價差委託?
A2:
(1) 純粹看漲或看跌價差:
看好兩月份價差將擴大,則 買進價差;認為兩月份價差將縮小,則賣出價差。
(2)有留倉部位,於到期前用來轉倉:
由於期貨不同於股票,期貨有到期日之限制,若近月合約到期後, 交易人仍欲持有部位,可於近月合約到期前3~5 天,利用一張跨月價差委託單執行轉倉,將近月份平倉的同時,建立下一月份同方向之持倉部位,不必分兩張委託執行。

Q3:跨月價差委託收單時間?
A3:
個股期貨及臺股ETF期貨:8:45~13:45 (盤前不接受組合式委託)
陸股ETF期貨:8:45~16:15 (盤前不接受組合式委託)

Q4:跨月價差委託單怎麼看買賣方向?
A4:
由於跨月價差委託是同時買進且賣出不同交割月份,買賣方向係以遠月份為主。
• 買進價差(buy spread)表買遠賣近;
• 賣出價差(sell spread)表賣遠買近
例:「買進07v.s.08跨月價差委託」 係指買進8月且同時賣出7月之委託。

Q5:跨月價差委託單的”委託價格”是怎麼算出來的?要設定多少比較好?
A5:
跨月價差委託單的”委託價格”為兩月份相減「遠月份價格-近月份價格」,與買賣方向之原則一致,同樣以遠月份為主,跨月價差委託價格可以為正或負或零。
→對多單轉倉來說:是買進價差,委託價格越小越好
→對空單轉倉來說:是賣出價差,委託價格越大越好
→沒有辦法自行決定:近月份價格&遠月份價格,只能設定「遠月份價格-近月份價格」的價格差。

Q6:跨月價差委託最小升降單位統一為0.01,這樣轉倉後的價格會怎麼顯示?
A6:
例:台積電股票期貨2019年8月合約市場價格為255,2019年7月合約市場價格為254.5,若某交易人欲買進8月同時賣出7月台積電股票期貨,可下一張買進2019年8月對7月跨月價差委託,委託價格為0.16
[ 例如: 成交時買進2019年8月255 賣出2019年7月254.84 兩者價差0.16 ( 255-254.84 )=0.16 ]。
由於跨月價差委託最小升降單位統一為0.01,故當跨月價差委託係與跨月價差委託撮合成交時,若其兩交割月份當時價格水準之最小升降單位不為0.01,個別月份之指定價格將會出現不符合最小升降單位之情形,但仍可進行結算。

Q7:跨月價差委託單的保證金要怎麼計算?會怎麼收?
A7:
一般都用自動,系統會自動檢核保證金。
新倉:兩契約月份皆為新倉部位,僅收取單邊部位保證金。
平倉:兩契約月份中,至少有一契約月份為平倉部位。若原留倉部位保證金足夠,則不需收取保證金。

Q8:轉倉後的”損益”是如何計算?
A8:
轉倉後,近月期貨平倉後的獲利(或損失),會在帳務權益數中認列。然後,您會持有遠月期貨的新部位。


 股票期貨轉倉實例教學

假設:
原持有 7月鴻海期貨買單,想要換倉到8月繼續持有買單,有兩種方法可以轉倉:
方式(1):
先把7月的部位平倉賣掉,然後再買進一口8月的新部位(價格視當時行情來做選擇),這樣就完成囉!
例如:直接賣出7月79.9,買進BUY 8月80.2,價差為0.3 (遠月-近月)

方式(2) :
用股期的跨月價差單轉倉 這時用跨月價差單的方式下轉倉單,會發現價差比0.3還要小,只有0.24
(前面Q5有提到,多單轉倉,委託價格越小越好,0.24小於0.3),這時候用價差單轉倉就比較划算~

如右圖,原本持有多單部位要轉倉,是買進價差(底色為紅色)。
掛價可參考委買和委賣五檔的掛單,價格0.23、0.21要排隊等成交,價格0.24、0.25則是會馬上成交,可以藉由最佳5檔,了解市場上多數人對此標的的認知股價,協助自己出價。
(實例說明)什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?
(實例說明)什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?
期貨交易 期貨交易 期貨交易

假設:
原持有 7月台積電期貨賣單,想要換倉到8月繼續持有賣單,有兩種方法可以轉倉:
方式(1):
先把7月的部位平倉買進,然後再賣出8月的新部位(價格視當時行情來做選擇),這樣就完成囉!
例如:直接買進BUY 7月256.5,賣出 8月256.5,價差為0 (遠月-近月)

方式(2):
用股期的跨月價差單轉倉
這時用價差單的方式下轉倉單,會發現價差比0還要大,有0.18
(前面Q5有提到,空單轉倉,委託價格越大越好,0.18大於0),這時候用價差單轉倉就比較划算~

如右圖,原本持有空單部位要轉倉,是賣出價差(底色為綠色)。
掛價可參考委買和委賣五檔的掛單,價格0.19、0.2要排隊等成交,價格0.18、0.17則是會馬上成交,可以藉由最佳5檔,了解市場上多數人對此標的的認知股價,協助自己出價。

(實例說明)什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?
(實例說明)什麼是股票期貨轉倉?股票期貨要怎麼轉倉?
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在交易期貨前,
事前做好準備功課,
充實相關投資知識,
其實沒有想像中的困難。

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圖片來源:Visual Hunt

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