黃金期貨完整攻略
一、黃金概述
黃金是人類最早認識並使用的金屬之一，因質地軟、易分割、易儲存，自古便是貨幣與財富象徵，現今仍具備保值與避險功能，被譽為「亂世英雄」。
主要用途
- 裝飾：珠寶與金飾。
- 工業：電極、鍍金、半導體金線。
- K金合金：如 18K 金（含金 75%）。
- 央行儲備與保值資產。
- 食品添加：如金箔糕點。
- 醫療：牙科修復材料。
黃金成色表示方法
- K金法：24K = 100% 純金，18K = 75% 含金量。
- 比例法：如 Au999.5 代表含金量 99.95%。
黃金常用單位
| 制度 | 單位換算 |
|---|---|
| 金衡盎司 | 1 oz = 31.103495 g |
| 台兩 | 1 台兩 = 37.5 g |
| 市斤 | 1 斤 = 500 g |
| 托拉制 | 1 托拉 = 11.6638 g |
二、黃金在國際金融史的角色
1880-1914 金本位制度
各國使用金幣作為流通貨幣，兩國匯率由含金量比值決定，維持匯率穩定。
1944-1971 布雷頓森林體系
建立「美元掛鉤黃金，其它貨幣掛鉤美元」的雙掛鉤制度，1 盎司黃金 = 35 美元。1971 年尼克森宣布美元停兌黃金，體系瓦解，黃金貨幣屬性退場。
三、影響黃金價格的關鍵因素
黃金價格由供需決定，但因可長期儲藏，供應量彈性小，需關注以下面向：
- 股市表現：股市空頭時金價偏多頭。
- 經濟循環：衰退時金價上漲，成長時下跌。
- 國際政治：緊張局勢推升金價，和平則壓抑。
- 油價：上漲帶動金價，反之下跌。
- 美元：美元走弱金價上揚，美元走強金價走低。
- 通膨：通貨膨脹利多金價，通縮利空。
四、黃金與指數／商品的相關性
- 黃金與 CRB 指數：長期同向，且黃金具領先特性。
- 黃金與油價：2001 年後兩者高度相關，通膨推升金價。
- 黃金與美元指數：呈反向關係，不同時期領先性不同。
- 黃金與 Fed Fund Rate：金價領先利率走勢，金價高漲 → 通膨 → 升息。
五、結論
黃金具備保值與避險特性，價格波動往往受壞消息推動。以下表格整理黃金漲跌條件：
| 影響因素 | 金價走揚 | 金價走跌 |
|---|---|---|
| 股市 | 空頭 | 多頭 |
| 經濟 | 衰退 | 成長 |
| 國際政治 | 緊張 | 緩和 |
| 油價 | 上漲 | 下跌 |
| 美元 | 走弱 | 走強 |
| 物價 | 通膨 | 通縮 |
※ 特殊情況：通縮導致經濟危機時，金價仍可能上漲。
六、延伸閱讀
風險揭示： 本內容僅供教育與參考，不構成投資建議。期貨交易具高風險，投資人需自行承擔盈虧。
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