(股票)ETF期貨介紹

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期交所2014年10月推出之ETF期貨，其交易標的包 含台股ETF及陸股ETF。陸股ETF泛指基金所追蹤之標的 指數來自中國大陸股價指數之ETF，故在ETF期貨上市 後，臺灣期貨市場交易人將可透過陸股ETF期貨參與中 國大陸股市投資，且採新台幣計價，無需面臨匯率風險。

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多空操作靈活及避險效率佳

ETF期貨多空交易限制少，故在操作上相當靈活， 可搭配現股ETF、ETF認購(售)權證等形成不同的交易策 略。另發行ETF的投信業者、發行ETF權證的證券商及 ETF流動性提供者等，皆可利用ETF期貨避險，降低追 蹤誤差。

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交易成本低及財務槓桿高

　ETF期貨屬於衍生性金融商品，與其他期貨及選擇 權商品相同，一樣具有交易成本低及財務槓桿高特性。 以交易相同規模之ETF期貨與現貨相較，所需之資金成 本，ETF期貨約為現股ETF買賣的1/8、融資買進ETF的 1/3及融券賣出ETF的1/7。

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Q1.ETF期貨之上市方式?

期交所ETF期貨係參考國外交易所之上市方式，將ETF現 股納入得為股票期貨之標的證券。目前ETF現股類別包 含指數股票型證券投資信託基金(可分為國內成分證券指 數股票型基金及國外成分證券指數股票型基金，前者如 「台灣50」ETF，後者如「寶滬深」ETF及「FB上証」 ETF)及境外指數股票型基金(如恒生H股指數ETF)，故ETF 期貨適用之交易規則與以一般股票為標的之股票期貨契 約大致相同，僅有部分需配合ETF商品特性個別訂定，包 含漲跌幅限制、最小升降單位及保證金等。。

Q2.ETF期貨之標的證券為何?

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Q3.ETF標的證券之基金標的指數為何?

「台灣50」、「寶滬深」及「FB上証」，所追蹤之指數分 別為國內之富時臺灣證券交易所臺灣50指數、中國大陸之 滬深300指數及上証180指數。

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Q4.ETF期貨之契約單位?

標的證券為指數股票型證券投資信託基金者，契約單位為 10,000受益權單位；標的證券為境外指數股票型基金者， 契約單位由期交所另訂之。「台灣50」、「寶滬深」及 「FB上証」ETF，皆屬指數股票型證券投資信託基金，故 2014年10月上市之3檔ETF期貨，每口之契約單位為 10,000受益權單位，即10張現股ETF。

Q5.ETF期貨之每日漲跌幅?

標的證券為國內成分證券指數股票型基金者，最大漲跌幅 限制為前一交易日結算價上下10%；標的證券為國外成分證券指數股票型基金或境外指數股票型基金者，最大漲 跌幅限制為前一交易日結算價上下15%。故本次推出之 ETF期貨，「台灣50 」ETF期貨之每日漲跌幅為10%，另 「寶滬深」ETF期貨及「FB上証」ETF期貨之每日漲跌 幅為15%。

Q6.ETF期貨之最小升降單位?

ETF期貨契約價格之最小升降單位比照上市(櫃)ETF，即 契約價格未滿50元者，最小升降單位為0.01元(即每一最 小跳動點值為新台幣100元)；契約價格50元以上者，最 小升降單位為0.05元(即每一最小跳動點值為新台幣 500元)。《同現貨ETF → 一口10張 → 10倍損益》。

Q7.ETF期貨之每日結算價?

每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成 交量加權平均價，若無成交價時，則依期交所「股票期 貨契約交易規則」訂定之。 。

Q8.ETF期貨之最後結算價?

ETF期貨之最後結算價以最後結算日證券市場當日交易 時間收盤前60分鐘內標的ETF成交價之算術平均價訂 之。。

Q9.ETF期貨之保證金?

ETF期貨參照股價指數類期貨契約訂定保證金計收方 式，採固定金額方式計收，收取金額依期交所公告為準。

Q10.ETF期貨是否適用鉅額交易制度?

現行「逐筆撮合」鉅額交易及「議價申報」鉅額交易皆 適用於ETF期貨。

上市之ETF期貨

「台灣50」。陸股ETF期貨契約共計六 檔，包括「寶滬深ETF期貨」、「FB上証ETF期貨」、 「元上證ETF期貨」、「FH滬深ETF期貨」及「CFA50 ETF期貨」及「深100 ETF期貨」

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ETF期貨契約規格

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交易實例

範例1.

入金25000元投資一口FB上証期貨，在26.45元買進，並在26.7元賣出，試問損益多少? [click  ]

(26.7元 - 26.45元) *10000受益權單位=2500元。 假設手續費100元/口，，交易稅則課徵(26.45*10,000單位*10萬分之2)+(26.7*10,000單位*10萬分之2)=10元 註:交易稅買賣各課徵期貨契約價值 的10萬分之2  交易損益 2500元-200元-10元=2290元

範例2

入金14000元投資一口寶滬深期貨，在15.95元賣出，並在16.05元買進，試問損益多少? [click  ]

(15.95元 -16.05元)*10000受益權單位=-1000元 假設手續費100元/口，交易稅則課徵(15.95*10,000單位*10萬分之2)+(16.05*10,000單位*10萬分之2)=6元  註:交易稅買賣各課徵期貨契約價值 的10萬分之2  交易損益-1000元 -200元-6元=-1206元

警語：期貨及選擇權交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及投資風險。

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※交易相關資料僅供參考，請依交易所公告為準。 

✏️延伸閱讀：

股票期貨小學堂(≧∇≦)/

• 「元大台灣50ETF期貨」為適用盤後交易時段之股票期貨契約(盤後交易時間為營業日下午5:25~次日上午5:00；到期月份契約最後交易日無盤後交易時段)，並自111年6月27日起實施。

✏️延伸閱讀：

期貨盤後(夜盤)交易制度、(非)豁免期貨商品、盤後交易帳務劃分及注意事項(≧∇≦)/

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資料/圖片來源:台灣期貨交易所