星期五, 5月 13

期交所2014年10月推出之ETF期貨,其交易標的包 含台股ETF及陸股ETF。陸股ETF泛指基金所追蹤之標的 指數來自中國大陸股價指數之ETF,故在ETF期貨上市 後,臺灣期貨市場交易人將可透過陸股ETF期貨參與中 國大陸股市投資,且採新台幣計價,無需面臨匯率風險。

多空操作靈活及避險效率佳

ETF期貨多空交易限制少,故在操作上相當靈活, 可搭配現股ETF、ETF認購(售)權證等形成不同的交易策 略。另發行ETF的投信業者、發行ETF權證的證券商及 ETF流動性提供者等,皆可利用ETF期貨避險,降低追 蹤誤差。

交易成本低及財務槓桿高

 ETF期貨屬於衍生性金融商品,與其他期貨及選擇 權商品相同,一樣具有交易成本低及財務槓桿高特性。 以交易相同規模之ETF期貨與現貨相較,所需之資金成 本,ETF期貨約為現股ETF買賣的1/8、融資買進ETF的 1/3及融券賣出ETF的1/7。

Q1.ETF期貨之上市方式?

期交所ETF期貨係參考國外交易所之上市方式,將ETF現 股納入得為股票期貨之標的證券。目前ETF現股類別包 含指數股票型證券投資信託基金(可分為國內成分證券指 數股票型基金及國外成分證券指數股票型基金,前者如 「台灣50」ETF,後者如「寶滬深」ETF及「FB上証」 ETF)及境外指數股票型基金(如恒生H股指數ETF),故ETF 期貨適用之交易規則與以一般股票為標的之股票期貨契 約大致相同,僅有部分需配合ETF商品特性個別訂定,包 含漲跌幅限制、最小升降單位及保證金等。。

Q2.ETF期貨之標的證券為何?



Q3.ETF標的證券之基金標的指數為何?

「台灣50」、「寶滬深」及「FB上証」,所追蹤之指數分 別為國內之富時臺灣證券交易所臺灣50指數、中國大陸之 滬深300指數及上証180指數。


Q4.ETF期貨之契約單位?

標的證券為指數股票型證券投資信託基金者,契約單位為 10,000受益權單位;標的證券為境外指數股票型基金者, 契約單位由期交所另訂之。「台灣50」、「寶滬深」及 「FB上証」ETF,皆屬指數股票型證券投資信託基金,故 2014年10月上市之3檔ETF期貨,每口之契約單位為 10,000受益權單位,即10張現股ETF。

Q5.ETF期貨之每日漲跌幅?

標的證券為國內成分證券指數股票型基金者,最大漲跌幅 限制為前一交易日結算價上下10%;標的證券為國外成分證券指數股票型基金或境外指數股票型基金者,最大漲 跌幅限制為前一交易日結算價上下15%。故本次推出之 ETF期貨,「台灣50 」ETF期貨之每日漲跌幅為10%,另 「寶滬深」ETF期貨及「FB上証」ETF期貨之每日漲跌 幅為15%。

Q6.ETF期貨之最小升降單位?

ETF期貨契約價格之最小升降單位比照上市(櫃)ETF,即 契約價格未滿50元者,最小升降單位為0.01元(即每一最 小跳動點值為新台幣100元);契約價格50元以上者,最 小升降單位為0.05元(即每一最小跳動點值為新台幣 500元)。《同現貨ETF → 一口10張 → 10倍損益》

Q7.ETF期貨之每日結算價?

每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成 交量加權平均價,若無成交價時,則依期交所「股票期 貨契約交易規則」訂定之。 。

Q8.ETF期貨之最後結算價?

ETF期貨之最後結算價以最後結算日證券市場當日交易 時間收盤前60分鐘內標的ETF成交價之算術平均價訂 之。。

Q9.ETF期貨之保證金?

ETF期貨參照股價指數類期貨契約訂定保證金計收方 式,採固定金額方式計收,收取金額依期交所公告為準。


Q10.ETF期貨是否適用鉅額交易制度?

現行「逐筆撮合」鉅額交易及「議價申報」鉅額交易皆 適用於ETF期貨。

上市之ETF期貨

「台灣50」。陸股ETF期貨契約共計六 檔,包括「寶滬深ETF期貨」、「FB上証ETF期貨」、 「元上證ETF期貨」、「FH滬深ETF期貨」及「CFA50 ETF期貨」及「深100 ETF期貨」


ETF期貨契約規格



交易實例


範例1.

入金25000元投資一口FB上証期貨,在26.45元買進,並在26.7元賣出,試問損益多少?
[click  ]
(26.7元 26.45元) *10000受益權單位=2500元。
假設手續費100元/口,交易稅則課徵(26.45*10,000單位*10萬分之2)+(26.7*10,000單位*10萬分之2)=10元

註:交易稅買賣各課徵期貨契約價值 的10萬分之2 
交易損益 2500-200-10=2290


範例2
入金14000元投資一口寶滬深期貨,在15.95元賣出,並在16.05元買進,試問損益多少?
[click  ]
(15.95元 -16.05)*10000受益權單位=-1000

假設手續費100元/口,交易稅則課徵(15.95*10,000單位*10萬分之2)+(16.05*10,000單位*10萬分之2)=6元 

註:交易稅買賣各課徵期貨契約價值 的10萬分之2 

交易損益-1000元 -200-6=-1206


警語:期貨及選擇權交易財務槓桿高,交易人請慎重考量自身財務能力,並特別留意控管個人部位及投資風險。

※交易相關資料僅供參考,請依交易所公告為準。 

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資料來源:台灣期貨交易所
圖片來源:Visual Hunt


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