買進跨式（Long Straddle）
建議策略：同一履約價買入買權與賣權；使用於預期大幅波動但方向未知。
策略摘要
- 建議策略：買進價平之買權與賣權（同履約價）
- 使用時機：即將變盤、但方向未定，預期大幅上/下波動
- 獲利分析：勝率較大、但成本（權利金總和）較高
- 最大獲利：若行情一旦噴出，賺幅可觀（理論上無上限上漲，下跌則、賣權部分亦有上限取決於標的跌至0）
- 最大損失：買進買權權利金 ＋ 買進賣權權利金（總權利金支出）
- 損益兩平點：履約價 ±（買進買權權利金 + 買進賣權權利金）
例一（3月到期）
買進一口 3 月到期、履約價 8500，買權權利金 260 點；買進一口同履約價賣權權利金 260 點。
| 項目 | 數值 (點) | 說明 |
|---|---|---|
| 總權利金（最大損失） | 260 + 260 = 520 | 點數 |
| 損益兩平（下） | 8500 − 520 = 7980 | |
| 損益兩平（上） | 8500 + 520 = 9020 |
例二（9月到期）
買進一口 9 月到期、履約價 8200，買權權利金 257 點；買進一口同履約價賣權權利金 303 點。
| 項目 | 數值 (點) | 說明 |
|---|---|---|
| 總權利金（最大損失） | 257 + 303 = 560 | 點數 |
| 損益兩平（下） | 8200 − 560 = 7640 | |
| 損益兩平（上） | 8200 + 560 = 8760 |
常見問答（FAQ）
Q1：為何要同時買入買權與賣權？
A1：當預期波動性將大幅提高但缺乏方向判斷時，跨式能在任一方向大幅變動時獲利。
Q2：持有成本高的原因是什麼？
A2：因為同時買入兩張選擇權，權利金支出為兩張權利金的總和；若波動不足，會產生時間價值損失。
Q3：到期時若標的維持在履約價附近，會怎麼樣？
A3：若標的價格未超過兩側損益兩平範圍，則整體虧損為支付的總權利金（最大損失）。
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