賣權空頭價差

◆ 看空後市但跌勢較慢

• 建議策略： 買入高履約價賣權 ＋ 賣出低履約價賣權
• 使用時機︰預期市場小跌，但僅願承擔有限風險
• 獲利分析：使用賣權組成空頭價差，於期初為淨支出，故不用付出保證金，成本較低，且時間價值損失較少。
• 最大獲利︰（高履約價 —低履約價） × 50元/點 —（買進賣權權利金 —賣出賣權權利金）
• 最大損失︰ 買進賣權權利金 — 賣出賣權權利金
• 損益兩平點︰高履約價 —（買進賣權權利金點數 — 賣出賣權權利金點數）
• 保證金：0

舉例說明:

例一.
買進一口9月到期，履約價為8600，權利金為280點的賣權；
賣出一口9月到期，履約價為8500，權利金為260點的賣權。

獲利分析：
最大獲利︰（8600 —8500） × 50元/點 —（280點 —260點） × 50元/點 ＝ 80點 × 50元/點＝ 4000元
最大損失︰280點 —260點 ＝ 20點
損益兩平點︰8600點 —（280點 —260點）＝ 8580點

損益圖:【click the picture ↓】

履約價格：8,600點 履約價格：8,500點 8580點 損益平衡點： 8,600點一(280點－260點) 最大獲利：80點 最大損失：20點

例二. 買進一口12月到期，履約價為8800，權利金為815點的賣權； 賣出一口12月到期，履約價為8600，權利金為655點的賣權。

說明:【按一下文字↓】 基本分析 ⁄ 損益圖 ⁄ 損益線圖 ⁄ 損益明細

＊範例係以操作實務為主要目的，計算未納入手續費、稅及其他相關交易成本。

警語：

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圖片來源:Visual Hunt/統一VIP全球版