星期日, 6月 12


賣權空頭價差 看空後市但跌勢較慢
建議策略: 買入高履約價賣權 + 賣出低履約價賣權
使用時機︰預期市場小跌,但僅願承擔有限風險
獲利分析:使用賣權組成空頭價差,於期初為淨支出,故不用付出保證金,成本較低,且時間價值損失較少。
最大獲利︰(高履約價 —低履約價) × 50元/點 —(買進賣權權利金 —賣出賣權權利金)
最大損失︰ 買進賣權權利金 — 賣出賣權權利金
損益兩平點︰高履約價 —(買進賣權權利金點數 — 賣出賣權權利金點數)

舉例說明:
例一.
買進一口9月到期,履約價為8600,權利金為280點的賣權;
賣出一口9月到期,履約價為8500,權利金為260點的賣權。

獲利分析:
最大獲利︰(8600 —8500) × 50元/點 —(280點 —260點) × 50元/點 = 80點 × 50元/點= 4000元
最大損失︰280點 —260點 = 20點
損益兩平點︰8600點 —(280點 —260點)= 8580點


損益圖:【click the picture ↓】


履約價格:8,600點
履約價格:8,500點
8580點
損益平衡點:
8,600點一(280點-260點)
最大獲利:80點
最大損失:20點




例二.
買進一口12月到期,履約價為8800,權利金為815點的賣權;
賣出一口12月到期,履約價為8600,權利金為655點的賣權。
說明:【按一下文字↓】
基本分析  損益圖  損益線圖  損益明細 






*範例係以操作實務為主要目的,計算未納入手續費、稅及其他相關交易成本。

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圖片來源:Visual Hunt

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