星期日, 2月 3







什麼是期貨交易

在台灣,大部分投資期貨的人都是買賣台指期, 那麼台指期是什麼?
台指期就是台灣加權股價指數期貨, 也就是以「台灣加權股價指數」為標的的期貨商品。
那麼什麼是期貨?什麼是契約價值?什麼是到期? 什麼是交割?如果有那裡不清楚,你必須先了解:

期貨交易的功能

期貨交易六大特色

期貨交易過程

善用避險機制降低風險

期貨交易必修四大心法

期貨交易
期貨交易
期貨交易
期貨交易
期貨交易
期貨交易



期貨交易的功能
期貨交易六大特色
期貨交易過程
善用避險機制降低風險
期貨交易必修四大心法

期貨交易是一種集中交易標準化遠期契約的交易形式,即交易雙方在期貨交易所透過買賣期貨合約,約定在未來的某一特定時間和地點,以某一特定價格買賣某一特 定數量和品質的商品之交易行為,其目的在於透過買賣期貨契約,降低現貨價格波動的風險。

期貨交易的功能
期貨商品的主要用途為規避現貨市場價格波動的風險,以達成避險的目的。比如說2008年市場出現油價狂飆、通膨高漲、經濟衰退的狀況,造成全球的股價指數 向下修正,若投資人買進一籃子股票,擔心未來價格有下跌的風險,可以利用放空指數期貨來保護現貨部位,當指數下跌時,期貨部位可以彌補現貨部位的損失,以 規避下跌的風險。
另外,期貨商品具有價格發現的功能,因其具有高槓桿、高流通性,且產品生命週期有限等特性,會吸引不同現貨市場的參與者進入;參與者進入期貨市場的交易目 的有幾類,包括避險、投機、套利、價差交易等,這些交易目的,常會使得期貨的價格變化領先現貨市場的價格變化。

期貨交易六大特色
與遠期契約比較起來,期貨交易的契約內容具有標準化以及嚴格規範,主要特色包括:
1.    公開交易
在有組織的公開市場(即交易所)中交易。
2.    標準化契約

交易所特別針對標的物之商品、等級、數量、到期月份、
交割方式與時間設定標準化的內容。
以台灣期交所主要期貨契約為例…
[click  ]

※ 交易相關資料僅供參考,請依交易所公告為準。
3.    有結算所擔負交易履約保證
由結算所擔保契約的履行,並擔任買方之賣方,或賣方之買方,同時承擔違約風險。
4.    採保證金交易
期貨契約為避免違約,設有保證金制度,其保證金約為契約價值的3﹪~10﹪。在進行期貨交易成交前,買賣雙方支付一筆保證金給經紀商,作為履約保證,此保 證金稱之為原始保證金(Initial Margins)。
以台灣期交所主要期貨契約為例…
[click  ]

2016/5/23商品別幤別原始保證金維持保證金
加權期貨(FITX)NTT83,00064,000
電子期貨(FITE)NTT68,00052,000
金融期貨(FITF)NTT53,00041,000
小型臺指期貨(FIMTX)NTT20,75016,000
臺灣指數選擇權A值NTT22,00017,000
臺灣指數選擇權B值NTT11,0009,000
※ 最新保證金以期交所公告為準。
由於每日結算的進行,保證金金額會有所變動,當保證金低於某一比例時,會要求補足到原始保證金的額度,以避免違約的發生,此比例稱之為 維持保證金(Maintenance Margins)。以保證金交易的模式,不需以現金足額交易,可發揮以小搏大的效用,槓桿倍數甚至可達10倍以上,具高度財務槓桿效果。
5. 每日結算
與遠期契約在到期日結算相較,期貨交易結算所會每日進行結算,以避免違約的情況發生。
6.到期前沖銷
 不以交割現貨為必要條件,可於到期前經由沖銷方式解除契約之責任。


期貨交易過程
以臺股期貨為例,Michael在股價指數7,500點時,買下一口價值150萬元的臺股期貨,在交易前,他必需繳足8.7萬元的原始保證金至期貨商指定 的銀行帳戶,透過高槓桿操作,博取高獲利,當然風險也相對比較高。為了避免Michael違約,結算所會每日計價,以計算保證金是否足夠,若發現當日收盤 價低於交易價,讓Michael蒙受損失,導致保證金低於維持保證金,則Michael必須補足保證金至原始保證金水準,否則將會被期貨商強制平倉出場。
每一個期貨契約均有到期日,在契約到期前,交易人可自由買賣該期貨,無多空限制。原本採取買進之立場,可於到期前賣出完全相同之契約;如原本採取賣出之立 場,也可於到期前買進完全相同之契約。如果於到期前尚未平倉,則視其結算交割條件,此條件依期貨契約設計而定,可採行現金結算或實物交割。若契約標的不易 以實物來交割,則採現金結算,以到期時期交所公告之最後結算價進行結算。

期貨交易名詞解釋
按圖看解釋


click X
期貨交易名詞解釋
原始保證金(Initial Margin)
當期貨交易下單前,買賣雙方支付一筆保證金給經紀商,成交後作為履約保證,此保證金稱為原始保證金。

維持保證金(MaintenanceMargin)
由於採取每日結算,保證金金額會有所變動,當保證金低於某一比例時,結算所會要求補足到原始保證金的額度,以避免發生違約,此比例稱為維持保證金。

平倉(Cover/Offset)
賣出以沖銷先前買進的部位;買進以沖銷先前賣出的部位。







 避險功能V.S.交易心法
善用避險機制降低風險

期貨交易起於商業的避險需求,而隨著參與者的擴大,發展出投機、套利、價差交易等功能。其中,避險是期貨市場最基本也最重要的功能,主要在降低市場價格的 風險,規避未來價格變動產生的風險。
為何期貨可降低風險,是因為期貨市場可以提供事前買進或賣出一個未來將到期的現貨合約,交易人若在未來可能要買進持有 某一商品,又擔心價格上漲造成買進成本過高,可以先買進期貨避險;相反地,如果交易人未來可能要賣出某一商品,擔心價格下跌,可以先賣出期貨避險。
比如 說,一家金飾店的老闆,需要準備黃金貨品出售,但若發現黃金價格有上漲趨勢,擔心未來進貨成本不斷升高,即可利用買進未來幾個月後交割的黃金期貨,達到控 制成本支出的目的,此稱為多頭避險。另一種則為空頭避險,一家出口商,預計未來會收到一筆日圓計價的帳款,但擔心未來幾個月日圓有貶值風險,即可利用賣出 日圓期貨來規避貶值風險。
從事期貨交易除可提供事前完善的避險規劃,在交易過程中,還要做好市場、風險、交易、資金管理,才能成為真正的贏家。
以下針對期貨交易提出必修四大心法

期貨交易必修四大心法
心法1 順勢而為 市場管理
市場趨勢是逐步形成的,當趨勢開始於價格突破時,這種新趨勢會一直持續,除非有強大的外力介入,否則不易改變。但交易人最常抱持著「堅持到底」的心態,因 此,當市場行情不好時,總是咬緊牙關,努力堅持到底,以求「反敗為勝」,認為自己一定有翻盤的機會。但期貨交易要懂得順勢操作,始能在波段中趁機平倉獲利 了結。
心法2 設定停損 風險管理
因期貨行情波動大,而保證金相對較小,故設立停損是風險控管的要件之一,停損的作用,主要是避免操作的虧損擴大,保護交易人之安全。有了這層安全網,萬一 行情研判錯誤時,還有存活的機會,而且它是一種警訊,提醒交易人重新思考,部位的建立是否正確。但停損需設立在價格真正反轉點,太高或太低,都可能造成超 額損失或無法獲利。否則雖行情判斷正確,卻因不了解停損單之技巧而失敗。
心法3 專注與自律 交易管理
期貨交易有以小搏大及到期日的特性,由於市場瞬息萬變,必須全心投入,專注於盤勢變化,選擇合適的標的及交易方法。而過度的交易與貪婪亦是造成虧損失敗的 最大原因,過度交易要付出極大的代價,操作不要多,重點是要操作正確。目前各期貨商皆有發展不同的系統化交易程式,可避免人性貪婪造成虧損,使交易趨於理 性及簡單化。
心法4 保證金規劃 資金管理
資金管理重要原則--「賺錢加碼、賠錢不攤平」,交易人對自己的資金事前一定要有適當的管理及規劃。在期貨交易實務中,許多交易人最易犯的錯誤,就是將自 己所有的資金全部押到保證金去操作。期貨採保證金交易,如保證金為10%    ,則槓桿倍數達10倍,雖本輕利重,然一旦行情反轉,虧損也是加是加倍的。一般皆建議資金投入不要超過三分之一,保有三倍於持有契約所而需之保證金,避免 用所有的交易資金來買賣,導致盤中行情震盪而被迫平倉出場。




~投資期貨~
在交易期貨前,
事前做好準備功課,
充實相關投資知識,
其實沒有想像中的困難。

本網站所提供之資訊,僅供讀者之參考用途,投資操作有其風險,輔助工具亦有其功能限制,以往之操作績效不保證未來之最低收益, 本網站除善盡注意義務外,不負責任何盈虧,亦不保證最低收益。
資料來源:台灣期貨交易所
圖片來源:Visual Hunt

0 意見:

張貼留言