海外選擇權 — 賣方保證金計算
《海外選擇權賣方算法同國內算法》
國內外計算公式
國內： 權利金市值 ＋ MAX(A值 − 價外值, B值)
海外： 權利金市值 ＋ MAX(期貨原始保證金 − 1/2 × 價外值, 期貨原始保證金 × 1/2)
- A值 = 期貨原始保證金
- B值 = 期貨原始保證金 × 1/2
價外值公式
CALL 價外值： MAX{(履約價格 − 標的期貨價格) × 契約乘數, 0}
PUT 價外值： MAX{(標的期貨價格 − 履約價格) × 契約乘數, 0}
⚠️ 因為每個商品保證金不同，需參考各商品保證金（以交易所公告為準）。
速算法
- 價外很多 = 權利金市值 + 1/2 期貨保證金
- 價平或價內 = 權利金市值 + 期貨保證金
例：歐元價外 185 點即以 B值 (1/2 期貨保證金) 計算。
計算範例
假設歐元期貨保證金 $2,310，期貨即時價為 11,900
當賣出 1 口歐元 12100 call 權利金 10 點，保證金為：
價外值 × 1/2 = MAX{(12100 − 11900) × 12.5, 0} × 1/2
= 1,250 USD
須支付保證金 = (10 × 12.5) + MAX(2310 − 1250, 2310 ÷ 2)
= 125 + MAX(1060, 1155)
= 1,280 USD
➡️ 價外 200 點，所以保證金 = 權利金市值 + 1/2 期貨保證金
注意事項
目前不接受互抵或組合方式減收保證金，需各自以單一部位加總計算。
0 意見:
張貼留言