期貨與股票之差異

買賣期貨的目的和股票有何不同？

投資人買賣股票之目的，不外乎在籌資、投資、投機。而買賣期貨之目的，著重在避險、套利、投機。

股票的單位是一張一千股，期貨呢？

期貨不同於股票，期貨的單位為一口期貨契約，而它的價值，是根據交易標的物的價格乘以合約跳動值而來。例如，台灣期交所的台股指數期貨每口合約價值＝加權股價指數×新台幣200元。

如何看到報價？是如何撮合成的？

期交所的台股指數期貨報價，可以在精業等報價系統上看到。台灣期交所採行撮合方式為電子交易－有集合競價及逐筆撮合方式。

一檔跳動多少？

台灣期交所的台股指數期貨一檔跳動1點，價值新台幣200元；電子指數期貨一檔跳動0.05點，價值新台幣200元；金融指數期貨一檔跳動0.2點，價值新台幣200元。

期貨的漲跌幅如何計算？

根據前一營業日之結算價計算，最大漲跌幅為10%。例如前次結算價為9000點，則今日漲停價為9900點，跌停價為8100點。

期貨也可以信用交易嗎？有無限制？

期貨交易本來就是信用交易，先作空與先作多一樣，毫無限制。

可不可以當日沖銷？

當然可以，但交易所需保證金一樣要先繳。

期貨保證金成數和股票融資融券成數之不同？

期貨保證金成數約為合約總值的5%-10%，也就是說槓桿倍數約10-20倍。相較於股票的融資成數五成，融券七成，槓桿倍數只有1-2倍。

交易費用如何計算？

目前規定，每次交易時不分買賣，均須繳手續費及交易稅。每一口交易收取固定的手續費用（國內期貨商品目前為新台幣1000元），而交易稅則根據成交價格收取固定的稅率。

成交後，何時辦交割？

交易人委託成交後，持有的部位會記錄在客戶的帳戶中，不需要辦理交割。只有到最後交易日之後，仍有未平倉部位時，才需要辦交割，並且以現金計算差價辦理。

除了收盤價，為何還有結算價？

收盤價乃當日最後一次集合競價所撮合出的價格；而結算價為結算機構於盤後公佈，以此計算每日未沖銷部位的損益。目前期交所原則上採用收盤價作為結算價。

期貨委託單可以和股票一起下單？

不可以。期貨委託單必須交由期貨營業員或具有期貨業務員資格的證券營業員執行。

可使用哪些委託單？

雖然期貨交易有許多下單指令，如停損單、觸價單、開盤市價單…等等，但目前台灣期交所電子交易系統，只接受限價單、市價單、一定範圍市價單及當沖單。

期貨有無股利、股息？

因為股價指數期貨的標的物是加權股價指數，當然沒有股利或股息。

期貨獲利比股票更佳？

因為槓桿倍數大的關係，獲利時，期貨的報酬率的確會比股票佳，反之亦然。

可否長期持有？

否。每一種期貨契約都有它的到期日，例如，目前在市場上交易的2001年2月加權期貨合約，只能交易至2001年2月21日，因此交易人不可能長期永續持有某一月份的期貨契約。

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