國內期貨與選擇權的最後結算價怎麼算？完整解析計算方式與交易日安排

在期貨與選擇權交易中，「最後結算價」影響盈虧結果，是投資人不可忽略的重要指標。本文整理台指期貨、股票期貨、台指選擇權與美國道瓊期貨的結算方式與規則，包含交易時間、最後交易日、結算日與交割方式，幫助您快速掌握各商品的結算制度與風險控制。

什麼是最後結算價？為什麼重要？

最後結算價的用途

用來計算期貨與選擇權到期時的損益結果，決定投資人需交割的現金數額。

最後結算價與收盤價的不同

並非直接使用最後一筆成交價，而是依據「收盤前一段時間內的平均價格」計算。

各商品最後結算價的計算方式與規則

台指期貨（TX）

項目 標的	臺指期貨
交易時間	一般交易時段：上午 8:45 ～ 下午 1:45 結算日（最後交易日）：上午 8:45 ～ 下午 1:30 盤後交易時段：下午 3:00 ～ 次日早上 5:00 ※ 結算日無盤後交易
最後交易日與結算日	交割月份第 3 個星期三
最後結算價	結算日當天「收盤前 30 分鐘內」台灣證交所提供之指數「簡單算術平均價」
交割方式	現金交割

股票期貨（STF）

項目 標的	股票期貨
交易時間	※ 本契約之交易日與標的證券交易日相同 國內股票／國內成分ETF： 交易時間為 上午 8:45 ～ 下午 1:45 國外成分ETF／境外ETF： 交易時間為 上午 8:45 ～ 下午 4:15 到期月份契約最後交易日： 交易時間為 上午 8:45 ～ 下午 1:30 盤後交易時段：下午 5:25 ～ 次日早上 5:00 ※ 結算日無盤後交易
最後交易日與結算日	交割月份第 3 個星期三
最後結算價	結算日當天「收盤前 60 分鐘內」標的證券的「算術平均價」
交割方式	現金交割

台指選擇權（TXO）

項目 標的	臺指選擇權(臺指買權、臺指賣權)
交易時間	一般交易時段：上午 8:45 ～ 下午 1:45 結算日（最後交易日）：上午 8:45 ～ 下午 1:30 盤後交易時段：下午 3:00 ～ 次日早上 5:00 ※ 結算日無盤後交易
最後交易日與結算日	交割月份第 3 個星期三（週選則為次週三、次週五）
最後結算價	與台指期貨相同，取「收盤前 30 分鐘內」的簡單算術平均價
交割方式	自動履約，現金交付履約價與結算價之差額

美國道瓊期貨（YMMIF）

項目 標的	美國道瓊期貨
交易時間	交易日：同本公司營業日 一般交易時段：上午 8:45 ～ 下午 1:45 盤後交易時段： 營業日下午 3:00 ～ 次日早上 5:00 ※ 到期月份契約最後交易日： 僅交易至下午 10:30； 遇美國夏令時間（Daylight Saving Time）則為下午 9:30
契約到期 交割月份	三月、六月、九月、十二月，四個接續的季月 新交割月份契約於到期契約最後交易日之次一營業日一般交易時段起開始交易
最後交易日	交割月份第 3 個星期五
結算日	最後交易日的次一營業日
最後結算價	由標普道瓊指數公司計算的「特別開盤價（SOQ）」
交割方式	現金交割

常見問答 Q&A

Q：最後交易日剛好遇到假日怎麼辦？
A：將順延或提前至最近的營業日與標的指數公告日。

Q：選擇權未平倉會怎麼處理？
A：若為價內部位，於結算日將自動履約；價外部位則失效。

結算日注意事項與風險提示

• 投資人應事先掌握結算規則，避免因時間誤差產生損失
• 結算價為期交所最終公告，與盤中價格不同，勿憑當日收盤價誤判
• 所有結算依據以期交所公告為準

參考資料來源

• 台灣期貨交易所官方網站
• 各商品契約規則公告文件