期貨交易完整教學｜台指期、功能、特色、心法全解析
了解什麼是期貨、台指期，並掌握交易功能、六大特色、避險方法與必修心法
📑 目錄 (Table of Contents)
什麼是期貨？什麼是台指期？
台指期（台灣加權股價指數期貨）是以「加權股價指數」為標的、在交易所集中交易的標準化遠期契約。
- 契約價值＝期貨價格 × 每一點價值 × 合約乘數（台指期每點 NT$200）。
- 到期：契約有固定期限；多於到期前以反向交易沖銷。
- 交割：指數期貨多為現金結算，不牽涉實物交割。
期貨交易的功能
期貨的核心用途是規避現貨市場的價格波動（避險）。例如景氣下行時， 投資人可賣出台指期對沖股市部位的下跌風險；同時，期貨具備 價格發現 功能，因流動性高、槓桿高、生命週期有限，常出現對現貨的領先性。
⬆️ 返回目錄期貨交易六大特色
- 公開交易
- 標準化契約
- 有結算所擔負交易履約保證
- 採保證金交易
- 每日結算
- 到期前沖銷
期貨交易過程
以台股期貨為例，交易人看好大盤會大漲8/11 以 23,950 點買進 1 口台指期（每點 NT$200，名目約 4,790,000 元），預繳原始保證金約 306,000 元。每日結算若低於維持保證金需補繳，否則可能被強制平倉。
若持有至 8/20 到期，結算價 23,637，損益 = -313 × 200 = -62,600 元（未含手續費與稅）。
| 項目 | 台指期 (TX) | 小台期 (MTX) | 微台期 (TMF) |
|---|---|---|---|
| 契約價值 | 指數 × 新台幣 200 元 | 指數 × 新台幣 50 元 | 指數 × 新台幣 10 元 |
| 最小跳動單位 | 1 點 = NT$200 | 1 點 = NT$50 | 1 點 = NT$10 |
| 合約月份 | 3 個最近月份及 3 個接續季月 | 同左 | 同左 |
| 每日漲跌幅 | ±10% | ±10% | ±10% |
| 交割方式 | 現金交割 | 現金交割 | 現金交割 |
| 最後交易日 | 各該契約交割月份第三個星期三 | 同左 | 同左 |
| 最後結算價 | 以最後結算日台灣證券交易所收盤前三十分鐘內提供之標的指數簡單算術平均價訂之 | 同左 | 同左 |
| 最後結算日 | 同最後交易日 | 同左 | 同左 |
| 交易時間 | 一般時段：08:45~13:45 盤後時段：15:00~05:00（次日） 最後交易日：到期月份契約最後交易日僅交易至13:30 |
同左 | 同左 |
| 原始保證金 | NT$306,000 | NT$76,500 | NT$15,300 |
（可橫向滑動）：手機左右滑就能看完整，電腦也能捲動。
註：更新日期：2025/08/07保證金相關資訊請以交易所公告為準，
交易所保證金一覽表： 股價指數類[公告網址]
善用避險機制降低風險
期貨交易起於商業的避險需求。未來要買進、擔心上漲 → 多頭避險（買期貨）；未來要賣出、擔心下跌 → 空頭避險（賣期貨）。
⬆️ 返回目錄期貨交易必修四大心法
- 順勢而為（市場管理）
- 設定停損（風險管理）
- 專注與自律（交易管理）
- 保證金規劃（資金管理）
常見問題 FAQ
Q1: 期貨交易與股票交易有何不同？
A1: 股票是公司股權，期貨則是以指數或商品為標的的契約，並且有到期日。
Q2: 期貨交易需要多少資金？
A2: 僅需契約價值的 3%~10% 作為保證金。
Q3: 台指期的到期日怎麼算？
A3: 台指期每月的到期日為「該月第三個星期三」。
⬆️ 返回目錄各類期貨商品稅率一覽表
| 商品 | 代號 | 價位 | 一大點價值 | 稅率 | 每口期交稅 | 幣值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 台指 | TX | 24000 | 200 | 十萬分之2 | 96 | 台幣 |
| 小型台指 | MTX | 24000 | 50 | 十萬分之2 | 24 | 台幣 |
| 微台指 | TMF | 24000 | 10 | 十萬分之2 | 5 | 台幣 |
| 電子 | TE | 449.1 | 4000 | 十萬分之2 | 36 | 台幣 |
| 金融 | TF | 1132.2 | 1000 | 十萬分之2 | 23 | 台幣 |
| 個股期貨(2000股) | - | 600 | 2000 | 十萬分之2 | 24 | 台幣 |
| 小型個股期貨(100股) | - | 600 | 100 | 十萬分之2 | 1 | 台幣 |
| ETF期貨 | - | 82.55 | 10000 | 十萬分之2 | 17 | 台幣 |
| 美國道瓊 | UDF | 22226 | 20 | 十萬分之2 | 9 | 台幣 |
| 美國標普500 | SPF | 2495.00 | 200 | 十萬分之2 | 10 | 台幣 |
| 台指選擇權 | TXO | 20 | 50 | 千分之1 | 1 | 台幣 |
| 美元兌日圓期貨 | XJF | 110.72 | 20000 | 0.000001 | 2 | 日圓 |
| 歐元兌美元期貨 | XEF | 1.1918 | 20000 | 0.000001 | 0.02 | 美元 |
| 美元兌人民幣期貨 | RHF | 6.55 | 100000 | 0.000001 | 0.66 | 人民幣 |
| 小型美元兌人民幣期貨 | RTF | 6.5499 | 20000 | 0.000001 | 0.13 | 人民幣 |
（可橫向滑動）：手機左右滑就能看完整，電腦也能捲動。
⬆️ 返回目錄股票交易 vs 股價指數期貨交易比較
| 區分 | 股票交易 | 股價指數期貨交易 |
|---|---|---|
| 交易標的 | 個別公司股票 | 股價指數（代表市場波動，交易人可將對市場波動的預期轉換成具體交易策略） |
| 目的 | 籌資、投資、投機 | 避險、套利、投機 |
| 籌碼限制 | 限於公司流通在外股數 | 無限制 |
| 到期限制 | 無到期限制 | 有到期日，到期後契約無任何價值 |
| 所需資金 | 現金交易需 100%，融資交易需 40% | 僅需合約總值的 3% ~ 10% |
| 財務槓桿 | 現金交易無槓桿效用；融資交易槓桿倍數約 2 倍 | 以保證金作為履約擔保，槓桿倍數約 10 ~ 20 倍 |
| 股利 | 可領取公司發放的股利 | 無權領取股利 |
| 操作靈活性 | 作空需融券限制，且有當日沖銷限制 | 可當日沖銷，多空皆靈活 |
| 每日結算 | 不需要每日結算 | 需每日結算，帳戶保證金淨額必須高於維持保證金 |
| 交易成本 | 交易金額千分之 2.85（另付手續費與利息），賣出課千分之 3 交易稅 | 手續費與期貨商議定；買賣雙方皆需繳納契約總值十萬分之 2 的期交稅 |
| 交割 | 成交後 T+2 日辦理款券交割 | 到期時以現金交割 |
| 投資風險 |
不須每日結算，較無短期資金週轉壓力； 槓桿倍數小，不易超額損失； 無到期限制，可長期持有； 須承擔系統風險與個股風險。 |
必須每日結算，資金週轉壓力大； 槓桿倍數高，可能出現超額損失； 到期必須強制交割，無法長期持有； 僅需承擔市場系統風險。 |
0 意見:
張貼留言