期貨交易完整 Q&A（台股期貨專區）
概覽摘要
本頁彙整投資人最常詢問之期貨交易問題（含台股期貨、股價指數期貨），內容涵蓋期貨基本概念、開戶流程、保證金與每日結算、手續費與交易稅、部位互抵、交割程序、以及常見交易策略與風險控管重點，適合新手與有實務需求的交易者閱讀。
常見問答
- 問題一：何謂期貨交易？
- 期貨契約為雙方約定於未來特定時點，以約定價格交付標的物之標準化合約。交易人可於到期前以反向交易沖銷履約義務；期貨採保證金制度並每日結算，具有高槓桿特性。
- 問題二：何謂股價指數期貨？
- 以股價指數為標的的期貨合約，採現金交割，常用於避險、套利、或投機，交易成本較低且流動性高。
- 問題三：何謂股價指數？
- 股價指數為反映一籃子股票整體價格變動之指標（例如發行量加權指數），各成分股依權重影響指數波動。
- 問題四：交易股價指數期貨與買賣股票的區別？
- 重點差異包括：交易標的（個股 vs 指數）、到期日（無 vs 有）、是否領股利、所需資金（現貨/融資 vs 保證金）、每日結算制度、槓桿倍數與風險等。
- 問題五：期貨交易與信用交易的異同？
- 信用交易實質為借貸（融資融券），期貨為履約保證金；兩者皆有槓桿效果，但比率與性質不同，風險管理方式亦有差異。
- 問題六：避險者與投機者有何不同？
- 避險者利用期貨轉移現貨價格風險；投機者僅憑價格預期賺取差價，兩者共同提供市場流動性。
- 問題七：期貨商對交易人收取的手續費如何計收？
- 期貨商與交易人協商訂定手續費，市場競爭下期貨商自行訂價，主管機關不統一制定上限或下限。
- 問題八：期交所商品之交易流程為何？
- 交易人下單 → 期貨商審核保證金/風控 → 委入交易所撮合 → 成交回報與結算 → 交割或沖銷。市場參與主體包含委託人、期貨商、造市者、資訊廠商與期交所。
- 問題九：若要交易台股期貨，應至何處辦理開戶？
- 可前往專營期貨商、兼營期貨之證券商、或期貨交易輔助人辦理開戶（各類型業者服務範圍與作業方式略有不同）。
- 問題十：如何選擇優良期貨商？
- 查核營業許可、違規紀錄、成交與資訊服務品質、手續費與客服品質，並親訪或與多家業者詢價比較。
- 問題十一：開戶資格與所需文件？
- 自然人需提供身份證明文件、簽署受託契約與風險預告書，並由本人親自辦理開戶（期貨開戶不可委託他人辦理）。法人另需公司登記文件與授權書。
- 問題十二：若在期貨商任職，開戶有何限制？
- 期貨商內部人員通常限於在所屬期貨商開戶，且不得利用他人名義交易，相關規定受主管機關與內部控制限制。
- 問題十三：開戶時填寫開戶原因之用意為何？
- 可協助辨識客戶屬避險或投機類型，以利市場參與者結構分析與風控（目前國內尚未以此區隔手續費收取）。
- 問題十四：銀行帳戶與結算銀行相關問題？
- 兼營期貨之證券商可沿用證券帳戶，但須留意是否為期貨結算銀行，以免跨行轉帳延遲或產生手續費；有些銀行提供虛擬帳號便利保證金入帳。
- 問題十五：是否可於多家期貨商間轉移部位？
- 一般不得任意轉移；僅於期貨商破產、停業或主管機關命令時，會辦理帳戶移轉程序。
- 問題十六：向不同類別業者下單之差異？
- 期貨交易輔助人須轉單至其委任之期貨商執行；專營或兼營期貨商可直接執行委託。
- 問題十七：需要多少資金才能從事台股期貨交易？
- 依期貨商訂定之原始保證金與維持保證金為準（期交所訂有最低標準），舉例原始保證金可能為新台幣12萬元，交易人應依期貨商公告金額準備資金。
- 問題十八：期貨交易有哪些費用？
- 主要為期貨交易手續費（由期貨商訂定）與期交稅（主管規定，股價類期貨按契約金額之十萬分之2計徵），另有交易所/結算費等。
- 問題十九：可以向股票營業員下單買賣期貨嗎？
- 證券兼營期貨者若業務員同時具備證券與期貨資格，得同時受託買賣，但作業上應有明確區隔與獨立部門。
- 問題二十：如何選擇業務員？
- 評估品德操守、專業素養與服務態度，並觀察是否能清楚說明風險、保證金與交易流程。
- 問題二十一：期貨商可以拒絕交易人下單嗎？
- 在特定情況（未完成開戶、未繳保證金、違反監管規定或風控需要）期貨商得拒絕接受新增委託。
- 問題二十二：期貨交易是否與證券T+2類似的資金撥付機制？
- 不同：期貨為保證金交易，交易前需將保證金入專戶後才能下單；並非成交後T+2由銀行自動撥款（特殊授權例外）。
- 問題二十三：指定存放保證金之金融機構有哪些？
- 主管機關指定之銀行（含具外匯業務核准之銀行）得接受期貨商開設專戶，實務上各期貨商會公告其指定銀行名單。
- 問題二十四：下單時應說明的內容？是否可電話下單？
- 下單需說明帳號、買賣別、數量、契約名稱、合約月份與限/市價等；可使用當面、書面、電話（需錄音）、網路等方式，下單紀錄應留存。
- 問題二十五：委託單填寫方式與規定？
- 委託書應載明帳號、委託方式、日期時間、交易所、契約種類與數量、市價/限價、業務員與委託人簽章等項目；電子或電話委託可免紙本，但須留存記錄。
- 問題二十六：是否可委由他人代為下單或委託業務員全權操作？
- 可由代理人代下單，但開戶需註明代理人；另主管機關亦許可期貨經理事業提供全權委託服務，須簽訂合約並瞭解風險。
- 問題二十七：下單後可否取消或更改委託？
- 未成交前可撤單或改價（開盤前2分鐘內不得取消或更改），改價若為減少數量通常可以執行。
- 問題二十八：成交價格如何決定？市價委託是否一定成交？
- 成交由市場撮合決定；市價委託會依市場上可成交之價格成交，但若無相對委託方，市價單亦可能無法成交或產生滑價。
- 問題二十九：交易人與期貨商發生糾紛如何處理？
- 可依受託契約處理，亦可申請期貨商業同業公會糾紛調處，調處不成可循司法途徑。
- 問題三十：保證金收取方式為淨額法或總額法？若多家期貨商交易部位超限，應先了結哪一家？
- 同一帳戶內以淨額法計算；跨多家期貨商則以總額法計算。若超限，期交所會通知交易人及其期貨商不得接受新增部位，交易人可自行選擇先了結哪家部位。
- 問題三十一：舉例說明台股期貨保證金盈虧計算
- （此處呈現逐日結算範例，示範如何計算每日損益、保證金淨值、是否被追繳保證金與可否申請提領。）
- 問題三十二：若未於最後交易日沖銷，後果與交割方式為何？
- 台股期貨採現金交割，最後結算價由期交所依證券市場最後交易日特定時間段指數平均計算，交易人須以現金辦理交割；未沖銷者將依交割價結算損益。
- 問題三十三：電子期貨交易策略舉例？
- 範例包含看空電子類股的空單策略與以電子期貨對現貨部位進行避險的做法，並計算對應口數以達對沖效果。
- 問題三十四：金融期貨交易策略舉例？
- 示例說明如何利用金融期貨對金融類股進行多/空操作以獲取短期利潤或對沖現貨風險。
- 問題三十五：什麼條件下可申請部位互抵？
- 同一交易人於同一期貨商帳戶，持有可互抵之同月份反向商品且口數比例符合規定（如TX與MTX之4:1, MTX與TMF等規則），即可申請。
- 問題三十六：如何申請部位互抵？
- 依期貨商作業時間與方式於交易所規定時段內透過期貨商以電腦方式申請互抵，互抵申請即時生效並可查詢結果。
- 問題三十七：部位互抵作業如何進行？
- 系統依申請口數自動沖銷並調整未平倉部位，若申請口數超過未平倉，整筆申請將無法生效。
- 問題三十八：部位互抵如何計算損益？
- 以互抵當日之結算價計算買賣雙方損益，合計後即為互抵後之損益。
- 問題三十九：最後交易日是否可以申請部位互抵？
- 可以。最後交易日互抵作業與一般交易日相同。
- 問題四十：部位互抵是否再收手續費？
- 免收。因原始買賣雙方已在下單時繳交手續費，互抵為帳務沖銷處理，不另行收費。
- 問題四十一：可從何處獲得國內台股期貨資訊？
- 可向期貨商索取契約規格與保證金標準，或至台灣期貨交易所網站查詢交易規則、合約規格、結算與風控公告；亦可向資訊廠商或期貨商購買行情接收服務。
補充與風險提示
期貨具高槓桿性與每日結算機制，可能導致短期內資金快速增減；交易前請詳閱受託契約與風險預告書，評估自身風險承受度，並與合格期貨商討論完整的風控策略（停損、部位管理、保證金預備）。
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