選擇權是什麼？（重點速讀）

選擇權是一種合約，讓持有人在「到期日之前」以約定價格買入或賣出標的。它有「時間限制」——超過到期日就失效，因此常被比喻為「有賞味期限的權利」。

買權（Call）

買權賦予持有人在到期日前以「履約價」買入標的的權利。買方支付「權利金」。若標的價格上漲，買權價格通常上升。

賣權（Put）

賣權賦予持有人在到期日前以「履約價」賣出標的的權利。若標的價格下跌，賣權價格通常上升。

時間價值（賞味期限）

選擇權價格包含內在價值與時間價值。隨著到期日接近，時間價值會逐漸消失（時間衰減）。

實務選項（買權範例操作）

  • 市價上漲：執行或賣出 call 以獲取價差。
  • 市價不變：可於到期日前賣出，或等待看能否反彈（但時間衰減風險）。
  • 市價下跌：賣出損失或放棄（損失僅為已付權利金）。

小提醒

賣方（賣權或賣出買權）需繳交保證金，因為賣方承擔履約義務與較高風險。

案例分享（小明買買權）

標的市價：10,000；小明付權利金500，履約價10,000，到期2個月後。

  • 若市價>10,000 → 小明可用10,000買入並獲利（或賣出選擇權獲利差價）。
  • 若市價<10,000 → 小明可放棄，最大損失為500權利金。

常見問答（FAQ）

Q1：選擇權一定會到期變零嗎？
到期時若無內在價值（在價外），選擇權會失效；若有內在價值則可執行或結算。
Q2：買選擇權的最大損失為何？
對於買方來說，最大損失為已付的權利金（不會被追繳）。
Q3：賣方風險怎麼看？
賣方承擔較大風險，可能需補足保證金或面臨無限虧損（視商品與部位）。

聯絡資訊

統一期貨（台中分公司）｜專業交易服務

電話：04-2202-5006

風險提示：期貨與選擇權具有高風險，交易前請詳閱風險告知並確認自身風險承受能力。

延伸閲讀

📌 更多資訊請參考：期交所官網、統eVIP全球版｜選擇權價差單功能介紹-0322價差單交易快手、0339選擇權策略大師

風險提醒：選擇權具有槓桿與保證金浮動特性，請務必審慎評估風險。

選擇權入門-兩種選擇權的價值