» » » » » » » » » » » 選擇權保證金計算(選擇權賣方組合單/選擇權複式單/選擇權價差組合單保證金計算)
星期一, 3月 11

選擇權保證金計算(選擇權賣方組合單/選擇權複式單/選擇權價差組合單保證金計算)


一、 需收取保證金項目

免收取保證金 需收取保證金
買進買權 賣出買權
買進賣權 賣出賣權
買權多頭價差 買權空頭價差
賣權空頭價差 賣權多頭價差
買進跨式部位 賣出跨式部位
買進勒式部位 賣出勒式部位
買進期貨並賣出買權
賣出期貨並賣出賣權
買進時間價差
賣出時間價差
轉換
逆轉


二、 保證金計收
》最新保證金查詢(欲瀏覽請點擊此處) 保證金、保證金一覽表、股價指數類...
  • 期交所公告風險保證金及風險保證金最低值之結算、維持及原始保證金金額。
  • 三種標準之結構比仍維持現行標準
    　 結算：維持：原始＝1：1.5：1.5
  • 保證金收取：採策略基礎四種型態
    　 Ⅰ. 賣出單一部位保證金
    　 Ⅱ. 價差部位保證金
    　 Ⅲ. 跨式及勒式部位保證金
    　 Ⅳ. 選擇權與期貨混合部位保證金


三、 單一部位保證金範例說明（賣出買權、賣出賣權時）
單一部位保證金範例說明（賣出買權、賣出賣權時）

單一部位
  • 賣出買權/賣出CALL:  權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值，B值)
  • 賣出賣權/賣出PUT: 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值，B值)
簡單來說就是(權利金*50)+取大值(A值-價外值)或(B值)=賣方保證金
那A值跟B值是什麼呢? 是期交所定的風險保證金 目前A值是25000 B值是19000
★台灣期交所最新選擇權A值、B值查詢：

例如：   賣出一口3月到期，履約價為10400，權利金為15點的買權。
Call的價外值是什麼?    MAXIMUM【(履約價格-標的指數價格)*契約乘數,0】
假設現在加權指數10263點 ，賣了一口10400CALL 價格15
取大值【(10400-10263)*50或0 】=6850
賣出買權 : 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值，B值)
保證金:15*50+取大值【25000-6850，19000】=750+19000=19750


例如：   賣出一口3月到期，履約價為10000，權利金為39點的賣權。
Put的價外值是什麼?    MAXIMUM【(標的指數價格-履約價格)*契約乘數,0】
假設現在加權指數10263點 ，賣了一口10000PUT 價格39
取大值【(10263-10000)*50或0 】=13150
賣出賣權/賣出put : 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值，B值)
保證金:39*50+取大值【25000-13150，19000】=1950+19000=20950


可以透過軟體的功能來試算保證金。
選定月份/數量或金額/所需保證金，就可以透過軟體上的功能來試算囉~
 ▶️路徑： 統eVIP全球版 ➤ 期權行情 ➤ 選擇權分析 ➤ 0315選擇權保證金試算  統evip[0315]選擇權保證金試算 圖片來源:統evip[0315]選擇權保證金試算


四、 選擇權賣方組合單/選擇權複式單/選擇權價差組合單保證金怎麼收呢?
[0520簡易下單夾]
有預估保證金:透過軟體的選擇權策略組合的功能來試算保證金可供參考
➥買權多頭價差: 買進低履約價CALL、賣出高履約價CALL 買權多頭價差: 買進低履約價CALL、賣出高履約價CALL
  • 投資成本：不用保證金，只需要付權利金。成交價位40點，付權利金2000元。
  • 最大風險: 買進call支付之權利金-賣出call收取之權利金
  • 最大利潤: （較高履約價-較低履約價）*50元/點-投資成本。（10300-10200）*50元/點-2000元＝3000元
  • 損益兩平點：較低履約價+（買進call權利金點數-賣出call權利金點數）。10200+40＝10240
➥賣權空頭價差: 買進高履約價PUT 、賣出低履約價PUT 賣權空頭價差: 買進高履約價PUT 、賣出低履約價PUT
  • 投資成本：不用保證金，只需要付權利金。成交價位30點，付權利金1500元。
  • 最大風險：買進put權利金 - 賣出put權利金
  • 最大利潤：（較高履約價-較低履約價）*50元/點-投資成本。（10200-10100）*50元/點-1500元＝3500元
  • 損益兩平點：較高履約價-（買進put權利金點數 - 賣出put權利金點數）。10200-30＝10170
➥CALL時間價差: 買進CALL、賣出CALL，(到期日不同、履約價相同或不同) CALL時間價差: 買進CALL、賣出CALL，(到期日不同、履約價相同或不同)
  • MAX(同標的指數期貨結算保證金*10%，2*權利金差價點數*契約乘數)
  • 買進部位到期日較賣出部位到期日近者，以單一部位方式計收保證金
➥PUT時間價差: 買進PUT 賣出PUT ，(到期日不同、履約價相同或不同) PUT時間價差: 買進PUT 賣出PUT ，(到期日不同、履約價相同或不同)
  • MAX(同標的指數期貨結算保證金*10%，2*權利金差價點數*契約乘數)
  • 買進部位到期日較賣出部位到期日近者，以單一部位方式計收保證金
➥買權空頭價差: 買進高履約價CALL，賣出低履約價CALL 買權空頭價差: 買進高履約價CALL，賣出低履約價CALL
  • 買進與賣出部位之履約價差*契約乘數
  • 履約價差100點，付保證金5000元。
  • 最大獲利：收到的權利金。SC高點數-BC低點數，成交價位50點，收到的權利金2500元。
  • 最大虧損：履約價差-權利金，100點-50點，虧損2500元
➥賣權多頭價差: 買進低履約價PUT，賣出高履約價PUT 賣權多頭價差: 買進低履約價PUT，賣出高履約價PUT
  • 保證金：買進與賣出部位之履約價差*契約乘數
  • 履約價差100點，付保證金5000元。
  • 最大獲利：收到的權利金。SP高點數-BP低點數，成交價位50點，收到的權利金2500元。
  • 最大虧損：履約價差-權利金，100點-50點，虧損2500元
➥買權與賣權混合部位(●賣出CALL、賣出PUT) 跨式部位=履約價格一樣 跨式部位=履約價格一樣 勒式部位=履約價格不一樣 勒式部位=履約價格不一樣
  • MAXIMUM(賣出CALL之保證金，賣出PUT之保證金)+保證金較低方之權利金市值
➥轉換保證金計算 買進PUT、賣出CALL 轉換保證金計算 買進PUT、賣出CALL
  • 買進部位不需計收保證金，賣出部位之保證金一賣出CALL或賣出PUT保證金計算
➥逆轉保證金計算 買進CALL、賣出PUT 逆轉保證金計算 買進CALL、賣出PUT
  • 買進部位不需計收保證金，賣出部位之保證金一賣出CALL或賣出PUT保證金計算

選擇權策略匯總表

對市場的預期   運用策略
看多後市   
  • 1. 買進買權(buy Call)
  • 2. 賣出賣權(sell Put)
  • 3. 買權多頭價差(Bull Call Spread)
  • 4. 賣權多頭價差(Bull Put Spread)
  • 5. 逆轉組合(Reversals)
看空後市   
  • 1. 買進賣權(buy Put)
  • 2. 賣出買權(sell Call)
  • 3. 買權空頭價差(Bear Call Spread)
  • 4. 賣權空頭價差(Bear Put Spread)
  • 5. 轉換組合(Conversion)
預期價格持平，狹幅震盪   
  • 1. 時間價差(Time Spread)
  • 2. 賣出跨式組合(sell Straddles)
  • 3. 賣出勒式組合(sell Strangles)
預期價格可能有劇烈變動，但不確定漲或跌   
  • 1. 買進跨式組合(buy Straddles)
  • 2. 買進勒式組合(buy Strangles)

本資料僅供參考，使用者依本資料交易發生損失需自行負責。 圖片來源:統一期貨。 選擇權保證金計算(選擇權賣方組合單/選擇權複式單/選擇權價差組合單保證金計算)。 選擇權保證金, 選擇權賣方組合單, 選擇權複式單, 選擇權價差組合單, 保證金計算,
張貼者： 於 上午9:37
標籤： , , , , , , , , ,

0 意見:

張貼留言

訂閱： 張貼留言 (Atom)